Bitcoin ETFの方向転換：市場は安定を求める

スポットBitcoin ETFの後退

2026年の3営業日目、米国取引所でスポットBitcoin ETFはマイナスのフローを記録しました。SoSoValueのデータによると、純流出額は2億4300万ドルとなり、今年初めてのマイナス日となりました。FidelityのFBTCファンドが中心となり、3億1200万ドルを超える引き出しが発生しました。GrayscaleのGBTCやBitcoin Mini Trustファンドでも大きな清算が見られ、Ark & 21SharesやVanEckのプロダクトもその日の取引を赤字で終えました。

一方で、BlackRockのIBITファンドは同日に約2億2900万ドルの純流入で状況を部分的にバランスさせました。これにより、2026年の最初の3営業日でIBITへの総流入額は8億8800万ドルとなりました。市場専門家は、一日限りの流出が年初の強い需要を覆すものではないと一致した見解を示しています。

Kronos ResearchのCIOであるVincent Liuは、ETFの流出はリスク回避ではなく、流入後の正常化だと強調しました。Liuによれば、機関投資家はポジションを完全に放棄しているわけではなく、エクスポージャーを調整しているとのことです。流出があったにもかかわらず、Bitcoinの価格の安定は急激な崩壊ではなく横ばいの調整局面であることを示しています。

アルトコインETFへの関心の移行

同様の見方はLVRG Researchからも示されました。リサーチディレクターのNick Ruckは、この動きを限定的な調整や利益確定と表現しています。Ruckは、年初の加速した買いに続く、ポートフォリオのリバランスは自然な流れだと見ています。

興味深い点として、アルトコインETFのパフォーマンスが挙げられます。スポットEthereum ETFは同日に1億1470万ドルの純流入を記録しました。GrayscaleやFidelityのプロダクトで流出があったものの、全体としてはプラスを維持しました。XRPやSolanaのETFもそれぞれ1900万ドル、900万ドルの資金を集めて際立ちました。

BTSEのCOOであるJeff Meiは、投資家がSolanaやXRPにより高いリターンの可能性を求めていると指摘しました。彼は、これらの資産が以前の高値と比べてまだ上昇余地があるように見えると述べています。Liuは、SolanaおよびXRP ETFに向けられた資金の規模が限定的であることは、本格的な資本移動ではなく初期段階のポジション調整を反映しているとコメントしました。