イーサリアム——Bitmineが1億4060万ドルを投じてETHを購入、流動性トラップを打ち消せるか？

長期および短期の参加者が強気に一致する中、Ethereum（ETH）のポジションは引き締まっています。

オンチェーンデータによると、Tom Leeと関連のあるBitmineが48,049 ETH（約1.406億ドル相当）を蓄積しており、スポット市場への強い信頼と長期的な投資意欲を示しています。

同時に、レバレッジの参加も同じ方向に拡大しています。さらに、著名な大口投資家が清算後に120万ドルのUSDCを入金し、HyperLiquidプラットフォームで25倍レバレッジのETHロングポジションを開設しました。

この動きは、資金の分散ではなく、短期市場に対する楽観的なセンチメントを反映しています。また、Ethereumの取引価格は2,940ドル付近で推移しており、この価格帯でのデリバティブ取引活動が加速し続けています。

したがって、Ethereumは現在、スポットでの蓄積とレバレッジポジションの両方が同時に強気の意図を示しており、方向性への確信を強めるとともに、リスク感応度も集中しています。

需要の加速的な増加により、買い手が主導権を握る

先物トレーダーによる買いの優勢が、現在のEthereumの動きを積極的な買い手が主導していることを裏付けています。

90日間のウィンドウで、先物トレーダーのCVD指標は堅調なプラス値を維持しており、市場での買いが継続的に活発であることを示しています。これは、トレーダーが下落を待つのではなく、上昇トレンドを積極的に追いかけていることを意味します。

そのため、価格は日中の上昇トレンドに迅速に反応しています。しかし、トレーダー主導の上昇トレンドは、安定を維持するために継続的な資金流入が必要です。

上昇の勢いが弱まると、大きな調整が発生する可能性があります。また、積極的な買い行動は、感情的なポジション調整の段階と一致することが多いです。

したがって、イーターが主導する優勢がETH価格を2,900ドル以上に支えていますが、需要が冷え込むと価格が急反転するリスクも高まります。

資金調達率がロングポジションに警告シグナルを発する

記事執筆時点で、資金調達率は約0.0063まで急騰し、268%の上昇を記録しています。これはロングポジションがますます混雑していることを示しています。トレーダーは今やロングポジションを維持するためにより高いコストを支払う必要があります。

潤沢な資金はトレンドの継続に有利ですが、価格の急騰は市場の過熱を反映することが多いです。また、資金圧力が大きすぎると、価格がわずかに下落した際に市場参加者の信頼が損なわれます。

価格が2,950ドル付近までわずかに下落した場合でも、保有コストの上昇によりポジションを減らさざるを得ない可能性があります。同時に、より慎重なトレーダーは資金の流れが速すぎる場合、レバレッジを下げる傾向があります。

資金の流れは市場の楽観的なセンチメントが依然として強いことを示していますが、今回の上昇は主に継続的な上昇に依存しており、レンジ相場ではありません。

清算ゾーンが次のボラティリティウィンドウを描く

清算チャートによると、Ethereumの現在価格が2,940ドル付近にある際、明確な下方リスクが存在します。

密集したロング清算クラスターはおおよそ2,910ドルから2,890ドルの間に位置しており、価格が下落した場合、連鎖的な売り圧力のリスクが高まります。

一方、2,990ドルから3,020ドル以上では、ショート清算の流動性が比較的薄く、即時のショートスクイーズの可能性は限定的です。

レバレッジ集中度が25倍以上になると、ボラティリティがさらに拡大します。価格がこれらのゾーンに近づくと、反応速度が急激に高まります。

したがって、Ethereumの次の動きは、価格の方向性よりも、これらの清算ラッシュを引き起こすかどうかに大きく依存する可能性があります。

Ethereumはリセットなしで上昇を続けられるか？

Ethereumは1.406億ドルにも上るETH買いなど、強力なスポット需要の恩恵を受けていますが、レバレッジ主導の楽観的なセンチメントは脆弱性も伴います。ETHが2,900ドル以上を維持できれば、上昇余地は依然として存在します。

しかし、ロングポジションの混雑、資金調達コストの上昇、近隣の清算ゾーンは、持続的なブレイクアウトの前にボラティリティ主導のリセットが発生する可能性を高めています。

最後に

• Ethereumは現在、広範な強気センチメントを反映しており、長期資本と短期レバレッジが同じ方向に動いています。
• しかし、タイトな資金調達環境と差し迫った清算圧力は、価格の強さが依然として突然のボラティリティ拡大に脆弱であることを示しています。