Bitwise：2026年までに、ETFはbitcoin、ethereum、Solanaの新規供給量の100％以上を消費することになる。

Bitwise Asset Managementは2026年の展望を発表し、その中で最も注目すべき予測は歴史的な供給逼迫が発生する可能性があるという点です。

同社は、来年アメリカで上場される暗号資産ETFが新規発行されるBTC、ETH、SOLの合計を100%超えて購入するだろうと予測しています——このマイルストーンは、デジタル資産分野における機関投資家が主導する新たな段階の到来を示します。

Bitwiseによると、需要のダイナミクスはすでに従来の4年サイクルをはるかに超えています。ETFへの資金流入、機関投資家の承認、幅広い市場アクセスが、今や半減期モデルや投機的レバレッジよりも重要となっています。

最新のETF資金フローのデータは、この現象がどのように起こり得るかを示しています。

Bitwiseによる2026年の予測

Bitwiseのおおまかな計算は以下の通りです：

• 新規供給量 166,000 BTC
• 960,000 ETH
• 2,300万SOL

しかし、2026年にさらに多くの機関投資家が参入資格を得ることで、ETFの需要はこれらの合計を上回ると予想されています。2024年のETF開始以降、ビットコインファンドだけで710,777BTCが購入されており、同期間に新たに採掘されたビットコインは363,047BTCに過ぎません——これは需給バランスの崩れの初期兆候です。

Morgan Stanley、Merrill Lynch、Wells Fargo、Citigroup、Vanguardなどの主要なウェルスマネジメントプラットフォームがリテールおよび機関向けETFへのアクセスを拡大する中、Bitwiseはこの消費ギャップがさらに拡大すると予測しています。

実際のETF資金フローがBitwiseの自信の理由を示している

ビットコインETFは依然として最大の市場勢力

市場の変動にもかかわらず、米国のビットコイン現物ETFは1,142.8億ドル相当の資産（ビットコイン時価総額の6.54%）を保有し、累計純流入は572.7億ドルに達しています。

12月16日のような下落日でさえ——資金流入が2.7709億ドル減少した日——取引高は42.6億ドルを超えており、機関投資家の活動が依然として活発であることを示しています。

規模としては、ビットコインETFが今年生み出した流入量は、ネットワーク全体の供給量を上回っています。

イーサリアムETFも同様の動きを見せている

米国のイーサリアムETFは現在、181.7億ドル相当の資産を保有しており、これはイーサリアム時価総額の5.11%に相当します。累計資金流入は126.4億ドル、1日あたりの取引高は11.7億ドルです。

12月16日に2.2426億ドルの当日資金流出があったにもかかわらず、純積み上げは依然として強く——Bitwiseは、ETFへのアクセスがより多くの米国ウェルスマネジメントプラットフォームに拡大することで、この動きが加速すると予測しています。

Solana ETFは初期成長ストーリーの主役

規模は小さいものの、Solana ETFは急速に市場の認知を獲得しています：

• 累計流入資金7.1492億ドル
• 総純資産9.2633億ドル
• SOL時価総額の1.28%がETFで保有されています。

1日あたりの取引高は依然としてプラスで、+364万ドル、12月16日には3,953万ドルの取引高を記録——開始から1年未満のプロダクトとしては非常に注目に値します。

XRPのETFデビューはさらなる意味を加える

XRP ETFのより最近の記録：

• 1日あたりの流入資金が1,089万ドル増加
• 累計流入11.2億ドル

XRPは現在約1.88ドルで取引されており、資金は数日連続で流入しています。これは個人投資家やアドバイザーがXRPを着実に採用し、多様な暗号資産ポートフォリオに組み込んでいることを示しています。

これらの資金フローパターンは、ETF需要が強く、持続的であり、かつ複数の資産に拡大しているというBitwiseの主張を裏付けています。

なぜ2026年が転換点となる可能性があるのか

Bitwiseはその予測の背後にあるいくつかの推進要因を挙げています：

• 機関投資家の参入——Morgan Stanley、Merrill Lynch、Citigroup、Wells Fargoなどが暗号資産ETFへのアクセスを開放し始めています。
• 暗号資産を支持する規制の変化、デジタル資産の透明性に対する超党派の支持を含む。
• トークン化資産、ステーブルコイン、オンチェーン金融商品の需要の増加。
• Bitwiseは、ボラティリティの低下が「ビットコインが投資可能な資産としてリスクが低減した」ことを反映していると考えています。

同社はまた、来年は暗号資産関連株がテック株をアウトパフォームし、オンチェーン金庫の運用資産規模が倍増し、Polymarketの未決済契約数が過去最高を記録し、アイビーリーグの寄付基金が暗号資産への配分を加速させると予想しています。

Bitwiseの予測がもたらす市場への影響

もしETFが新規発行されるBTC、ETH、SOLの100%以上を吸収すれば、暗号資産の供給側は構造的な制約を受けることになります。

この状況は、金融商品が鉱山会社の生産能力を上回る供給量を消費する伝統的なコモディティ市場に似ています。

暗号資産にとって、このダイナミクスは価格に上昇圧力をもたらします——特にグローバルなETFアクセスチャネルが拡大し続ける中で。

最後に

• BTC、ETH、SOL、XRPのETF蓄積は、Bitwiseが2026年に予測する構造的な需要トレンドをすでに示しています。
• もしETFが来年新規供給量の100%を超えて消費すれば、暗号資産の長期的な価格下限は大幅に上昇する可能性があります。