イーサリアムのCEX内保有量が2015年以来の最低水準となり、市場は「極度の希少性」の供給状態に突入

BlockBeatsの報道によると、12月7日、Ethereumの中央集権型取引所における残高が過去最低水準にまで減少し、アナリストたちは供給圧縮（Supply Squeeze）への警告を発しています。最新データによれば：

取引所のETH保有量は先週木曜日に流通量のわずか8.7％にまで減少し、これは2015年のネットワーク開始以来の最低値となりました。日曜日時点でも8.8％と、極めて低い水準を維持しています。7月以降、取引所のETH数量は43％も急減しました。同時期に、機関投資家やデジタルアセットトレジャリー（DAT）による保有増加が顕著に加速しています。

リサーチ機関Milk Roadは次のように指摘しています：「ETHは静かに史上最も供給が逼迫した環境に突入しており、これは前例のない事態です。」これに対し、Bitcoinの取引所保有量は依然として14.7％に達しています。アナリストは、多くのETHがすぐに売却できない状況でロックされていると分析しており、主な要因は以下の通りです：

ステーキング＆リステーキング（staking / restaking）
Layer2での活動
DATトレジャリー
担保循環
長期カストディ

Milk Roadは、供給の逼迫が市場心理の転換後に価格上昇を促す可能性があると述べています：「市場心理は悲観的になり得ますが、心理だけでは供給構造を変えることはできません。心理と供給が乖離したとき、価格は最終的に供給の変化に追随します。」アナリストのSykodelicはさらに、EthereumのOBV（オンバランスボリューム）がレジスタンスを突破したものの、価格が一時的に拒否されたことを指摘しています。これは典型的な「ダイバージェンス（乖離）」であり、通常は隠れた買い圧力を示唆し、今後の上昇に向けたモメンタムを蓄積しているとされています。