Grayscaleの売却の中でのBlackRockによるBTCとETHの取得：明かされる未来

主なポイント

• オンチェーンデータによると、BlackRockはBitcoinおよびEthereumの保有量を増やしている一方で、Grayscaleはそれらを減らしている可能性がある。
• BlackRockは最近、Coinbase Primeから大量のBitcoinとEthereumを引き出しており、これは購入を示唆している。

オンチェーンデータによれば、BlackRockは自社の上場投資信託（ETF）のためにBitcoinおよびEthereumの保有量を拡大している可能性がある。対照的に、もう一つのETF運用会社であるGrayscaleは保有資産を売却している可能性がある。こうした対照的な動きは、市場参加者が異なる賭けを行う高いボラティリティや価格の調整期間によく見られる。しかし、これらは一つのプロダクトから別のプロダクトへの資本のローテーション時にも発生することがある。

Lookonchainは最近この動きを発見し、10月23日に報告した。彼らのレポートによると、BlackRockはCoinbase Primeから681 BTCと6,000 ETH（それぞれ7,472万ドルと2,291万ドル相当）を引き出した。暗号資産取引所からの引き出しは通常、購入を示し、資産がより安全なウォレットに移されることを意味する。

Grayscaleの動き

一方で、Grayscaleは525 BTC（5,722万ドル相当）と21,030 ETH（8,084万ドル相当）をCoinbase Primeに預け入れていることが観測された。暗号資産取引所への預け入れは通常、売却の意図を示唆しており、それが注文帳に反映されるかどうかは不明である。

興味深いことに、BlackRockのBitcoin引き出しがドル建てで最も高い価値を示していた。一方で、GrayscaleはEthereumの預け入れ量がより多かった。これは、Coinbase Prime市場におけるこの2社のみを考慮した場合、BTCへの需要が高く、ETHへの供給圧力が高いことを示唆している。

BitcoinおよびEthereum ETFのフロー

これらの動きは、CoinGlassのデータによる10月22日のETF純流入データとも一致しており、GrayscaleのETFからBlackRockのETFへの資本ローテーションを示唆している。

Bitcoinについては、GrayscaleのGBTCは522.85 BTCの流出を記録し、BlackRockのIBITは679.88 BTCの流入を記録した。GrayscaleのETHEおよびETHは合計で20,690 ETHの流出があり、BlackRockのETHAがそれを吸収し、さらに約8,000 ETH（ETHAへの流入は28,600 ETH）を上回った。

これまでに、GBTCは245,430 BTCを売却し、IBITは667,270 BTCを購入した。そのうち、両者は10月10日（UTC+8）以降だけで、それぞれ3,310 BTCと310 BTCを売却しており、これは大規模な市場暴落で暗号資産トレーダーから190億ドル以上が清算された後の動きである。

Ethereum ETFでも同様の状況が発生しており、過去9日間の流出がこれまでの活動を上回っている。Grayscaleは2つのETFを合わせて108万ETH以上を売却し、そのうち145,270 ETHは10月10日（UTC+8）以降である。BlackRockのETHAは合計で403万ETHの流入があり、ローンチから10月9日（UTC+8）までで410万ETHの流入があったが、過去9日間で約70,000 ETHを失った。

全てのBitcoin ETFを合わせると、10月22日に1億100万ドルの流出が発生し、アナリストは弱気に転じた。しかし、市場参加者はDonald TrumpがBinance創設者のChangpeng Zhao（CZ）を恩赦したことで強気に転じ始めており、CZは最近、Bitcoinが最終的に金の時価総額を上回ると予測している。