ビットコイン価格は弱含みが強まり、108,000ドル付近で苦戦

Bitcoin（BTC）は、主要なサポートレベルを上回る勢いを維持できず、回復に苦戦し続けています。暗号資産の王者が失地を回復できないことは、市場全体の構造的な弱さが増していることを浮き彫りにしています。

最近のデータによると、複数のオンチェーンおよびボラティリティ指標が投資家の信頼低下を示しており、弱気なセンチメントが強まっていることが示唆されています。

Bitcoinは一部で抵抗に直面する可能性

Supply Quantilesモデルは、Bitcoinの短期的な見通しにおける弱気傾向の高まりを示しています。このフレームワークは、損失を抱えている供給の割合を示す0.95、0.85、0.75のクォンタイルにおけるコストベースレベルを追跡します。現在、Bitcoinは短期保有者のコストベースである$113,100を下回って取引されており、継続的な市場の逆風の中で最近の購入者が直面しているストレスを示しています。

さらに懸念されるのは、BTCが0.85クォンタイル（$108,600）を下回っていることです。歴史的に、このレベルを失うことは構造的な弱さと最終的な広範な調整を示唆してきました。今後、このパターンが続く場合、Bitcoinは0.75クォンタイル付近の$97,500を再テストする可能性があります。この動きは、市場の回復力が低下し続ける中、短期的には売り手が優勢になることを示唆しています。

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Bitcoin Supply Quantiles. Source; Glassnode

Bitcoinのマクロモメンタムは、ボラティリティの状況が変化する中で亀裂を見せています。1ヶ月ボラティリティリスクプレミアム（インプライドボラティリティとリアライズドボラティリティの差）は、過去4ヶ月で初めてマイナスに転じました。これは、以前オプション売り手に有利だった安定した低ボラティリティ期の終焉を示しています。

ボラティリティが戻る中、ショートガンマポジションはより大きな圧力に直面しています。この無関心から反応への移行は、今後より大きな値動きが予想され、Bitcoinが主要なテクニカルレベルを上回る安定性を取り戻すのに苦戦する状況をさらに強調しています。

Bitcoin Volatility Risk Premium. Source; Glassnode

BTC価格は下落の可能性も

Bitcoinは記事執筆時点で$108,772で取引されており、$108,000のサポートをわずかに上回っています。しかし、この水準を繰り返し回復できないことは、市場センチメントの脆弱さと、機関投資家・個人投資家の双方における継続的な躊躇を浮き彫りにしています。さらに、強い買いの動きが見られないことから、短期的な反発への信頼は依然として限定的です。

同時に、弱気の勢いが続く場合、Bitcoinの価格は$108,000を下回り、$105,585や$105,000を試す可能性があります。その結果、このような下落は投資家の損失をさらに深め、短期的な下方リスクを確認し、現在の調整局面を強化することになります。

Bitcoin Price Analysis. Source:  TradingView

しかし、Bitcoinが$108,000のサポートを維持し反発した場合、$110,000へのリリーフラリーが続く可能性があります。このレジスタンスを持続的に上回る動きがあれば、$112,500への上昇が見込まれ、弱気な見通しを無効にする可能性もあります。