ウォーレン・バフェット、95歳でBerkshireのCEOを退任へ

95歳となったWarren Buffettは、忍耐と価値に基づく資本主義の最後の砦の一人であり続けています。市場がアルゴリズムやバイラルなツイートのリズムで活気づく中、Omahaの賢人は、不変の戦略、すなわち「理解できるものに長期的に投資する」という方針に忠実であり続けています。彼の誕生日に加え、今週はBerkshire Hathawayにとっても新たな転換点となります。

95歳のWarren Buffett：Berkshire Hathawayの新章が始まる

Warren Buffettは、60年以上にわたる途切れないリーダーシップの後、年内にBerkshire HathawayのCEOを退任することを正式に発表しました。これは現代資本主義史上前例のない長寿であり、この移行に大きな象徴的意義を与えています。

1965年にBerkshire Hathawayの経営権を握って以来、Omahaの賢人はこの元繊維会社を、現在時価総額8,700億ドルを超える大手コングロマリットへと変貌させました。彼の退任発表は予想されていたものの、Berkshireだけでなく金融市場全体にとっても一つの時代の終わりを意味します。

数年前からBuffettは後継者の準備を進めており、現在非保険部門を担当するGreg Abelが自然な後継者として指名されています。しかし、この問題は単なるバトンタッチにとどまりません。Buffett自身の足跡が問われているのです。彼は数十年にわたり価値創造に焦点を当てた慎重で逆循環的な経営でその名声を築きました。以下の要素が、この移行を際立たせています：

• 60年間にわたる途切れないガバナンスは、米国主要企業の中でも記録的；

• 強い企業を適正価格で購入し、長期保有するという投資戦略；

• 子会社の自律性に依拠したBerkshire Hathawayの分散型経営；

• 1965年から2023年までの間、Berkshire株は年平均+19.8%のリターンを記録（同期間のS&P 500は+9.9%）；

• 世界中の何百万人もの投資家に読まれる年次書簡に体現される厳格さ、誠実さ、金融教育のイメージ。

このガバナンスの変化はコントロールされたものですが、常識とレジリエンスに基づく投資を体現した人物の時代の終焉を意味します。市場にとっても新たな不確実性をもたらします。なぜなら、仕組みは整っていても、Buffettの戦略的直感や道徳的威厳は引き継ぐことができないからです。

今なお色褪せない投資哲学

退任発表を超えて、Warren Buffettはこの象徴的な節目を、自身の投資戦略の基礎、すなわちシンプルさと知的厳格さに基づく方針を改めて強調する機会としました。

彼の主要な原則の一つは、市場を予測しようとしたり、非合理的な投機に走ることを拒否する姿勢です。

Robert H. Smith School of BusinessのDavid I. Kass教授は、「Buffettは、成功する投資家とそうでない人を分けるのは、市場が下落してもパニックにならず、急騰しても陶酔しない能力だ」と述べています。この原則は、特に2008年の危機時に、Goldman SachsやGeneral Electricへの最後の貸し手として介入した際に実践されました。

Buffettの哲学は、単なる財務指標のリストで要約されるものではありません。企業、経営陣、そして長期的に価値を生み出す能力への深い理解に基づいています。

2016年に多くのアナリストが「テクノロジーから遠すぎる」と考えたにもかかわらずAppleに投資したことは、彼のキャリアで最も利益を上げた投資の一つとなりました。「AppleでBuffettは、単一銘柄でキャリア最大の利益、約1,000億ドルのリターンを得ましたが、まだ終わっていません」とArdal Loh-Gronagerは述べています。自らの信念を曲げることなく進化し続けるこの能力こそが、デジタル時代においても彼の選択が今なお有効である理由です。

人工知能、暗号資産、ETFが投資の輪郭を再定義する今、Buffettの本質的価値、忍耐、感情のコントロールに焦点を当てたアプローチは、今なお信頼できる羅針盤となっています。

Berkshireのトップ交代は、同社に深く根付いた文化を大きく変えることはないでしょう。しかし、象徴的創業者を失ったこの巨人がどのように振る舞うのか、観察の時期が始まります。伝統的な投資家にとってもWeb3の関係者にとっても、Buffettを理解することは彼の選択に盲目的に従うことではなく、バブルやサイクルを超越する厳格な方法論を取り入れることを意味します。