Aave WBTC: prestito e liquidità decentralizzati per Bitcoin su Aave

Cos'è Aave WBTC

Amici, immaginate di avere un lingotto d'oro: non volete lasciarlo a prendere polvere in cassaforte, ma sperate che possa fruttare qualcosa, o che possa essere usato come garanzia per ottenere liquidità quando serve, senza doverlo vendere. Nel mondo della blockchain, Bitcoin (BTC) è come quell'oro, mentre la finanza decentralizzata (DeFi) su Ethereum è come un mercato finanziario pieno di opportunità. Tuttavia, Bitcoin non può essere usato o trasferito direttamente su Ethereum, proprio come il vostro oro non può essere depositato direttamente in banca come denaro.

Qui entra in gioco il Wrapped Bitcoin (WBTC). È come se il vostro Bitcoin indossasse un “abito Ethereum”, permettendogli di circolare sulla blockchain di Ethereum sotto forma di token ERC-20 (uno standard di token su Ethereum). Ogni WBTC è supportato 1:1 da un vero Bitcoin, custodito da un ente fiduciario (pensatelo come un custode professionale di caveau).

Invece, Aave WBTC (AWBTC) è una speciale ricevuta che il sistema genera automaticamente quando depositate WBTC nella “banca decentralizzata” Aave. Quando depositate WBTC nel protocollo Aave, ricevete una quantità equivalente di AWBTC. Ma AWBTC non è una semplice ricevuta: è un “token fruttifero”, il che significa che, finché lo detenete, accumula interessi in tempo reale, proprio come un deposito bancario che matura interessi automaticamente. Potete liberamente conservare, trasferire e scambiare AWBTC.

In sintesi:

• Bitcoin (BTC): il vostro oro originale.
• Wrapped Bitcoin (WBTC): Bitcoin con l’abito di Ethereum, utilizzabile nel mondo DeFi di Ethereum.
• Aave (banca decentralizzata): una piattaforma per depositare asset digitali e guadagnare interessi, o per prendere in prestito altri asset usando i propri come garanzia.
• Aave WBTC (AWBTC): la ricevuta fruttifera che ottenete depositando WBTC su Aave, rappresenta il vostro WBTC depositato e gli interessi maturati.

Quindi, Aave WBTC non è un progetto indipendente, ma una modalità d’uso e rappresentazione di WBTC all’interno del protocollo Aave.

Visione del progetto e proposta di valore

La visione del protocollo Aave è costruire un mercato finanziario decentralizzato, aperto, trasparente ed efficiente. Mira ad abbattere le barriere della finanza tradizionale, permettendo a chiunque, ovunque nel mondo, di partecipare ad attività di prestito e finanziamento senza bisogno di fiducia (trustless).

Per quanto riguarda WBTC, la sua proposta di valore è:

• Collegare Bitcoin e DeFi: Bitcoin è “l’oro digitale” del mondo cripto, ma la sua blockchain nativa non supporta smart contract complessi. L’arrivo di WBTC permette a enormi quantità di Bitcoin di entrare nell’ecosistema DeFi di Ethereum, partecipando a prestiti, trading, yield farming e altre attività finanziarie, aumentando notevolmente l’utilizzo e la liquidità di Bitcoin.
• Aumentare le opportunità di rendimento degli asset: tramite Aave, i possessori di Bitcoin non sono più solo detentori, ma possono depositare WBTC per guadagnare interessi, o usarlo come garanzia per prendere in prestito altri asset, fare leva o arbitraggio, ampliando le opportunità di rendimento.
• Migliorare l’efficienza del capitale: il protocollo Aave, grazie al suo modello innovativo di prestito, consente agli utenti di prendere in prestito tramite sovracollateralizzazione (cioè depositando asset di valore superiore a quello preso in prestito), migliorando l’efficienza nell’uso dei fondi.

Rispetto alla finanza tradizionale, Aave offre servizi finanziari accessibili 24/7, a livello globale e senza intermediari. Rispetto ad altri progetti DeFi simili, Aave è noto per il suo supporto multi-chain, l’ampia gamma di asset supportati, funzionalità innovative (come i flash loan) e una governance comunitaria solida.

Caratteristiche tecniche

Il protocollo Aave, come piattaforma di prestito decentralizzata, ha il suo cuore tecnologico nei suoi smart contract. È come una macchina finanziaria automatica: tutte le regole di prestito sono scritte nel codice, pubbliche, trasparenti e immutabili.

• Modello di pool di liquidità: Aave adotta il modello “pool di liquidità” invece del tradizionale prestito peer-to-peer (P2P). Questo significa che i fondi dei depositanti confluiscono in un grande pool, da cui i mutuatari possono attingere. Così si evita la necessità di abbinare individualmente domanda e offerta, aumentando l’efficienza.
• Token fruttiferi (aTokens): Quando depositate WBTC, ricevete AWBTC. Questi aToken sono token ERC-20 che rappresentano la vostra quota di deposito nel protocollo Aave e accumulano automaticamente interessi nel tempo.
• Prestiti sovracollateralizzati: Per garantire la sicurezza dei prestiti, Aave richiede che i mutuatari forniscano garanzie di valore superiore all’importo preso in prestito. Ad esempio, per prendere in prestito 100 dollari, potreste dover depositare WBTC per un valore di 150 dollari. Se il valore della garanzia scende sotto una certa soglia, il sistema liquida automaticamente la posizione per proteggere i fondi dei depositanti.
• Modello di tasso d’interesse dinamico: I tassi di interesse su Aave si regolano dinamicamente in base alla domanda e offerta di mercato. Se la domanda di prestiti è alta, i tassi salgono per attrarre più depositi; se i depositi sono abbondanti, i tassi scendono per incentivare i prestiti.
• Flash Loan: È una funzione innovativa di Aave che permette di prendere in prestito grandi somme senza garanzie, a patto che il prestito venga preso, usato e restituito all’interno della stessa transazione blockchain. Questo abilita operazioni avanzate come arbitraggio e liquidazioni.
• Deploy multi-chain: Il protocollo Aave non opera solo su Ethereum, ma anche su Arbitrum, Avalanche, Fantom, Optimism, Polygon e altre blockchain, servendo così una platea più ampia e sfruttando i vantaggi di diverse reti.

Tokenomics

Qui i token principali sono due: il token di governance nativo del protocollo Aave, AAVE, e l’AWBTC di cui stiamo parlando.

Token AAVE

• Simbolo: AAVE
• Blockchain di emissione: principalmente su Ethereum come token ERC-20.
• Offerta totale e meccanismo di emissione: l’offerta totale di AAVE è di 16 milioni di token.
• Utilità del token:
  • Governance: l’uso principale di AAVE è partecipare alla governance decentralizzata del protocollo Aave. I possessori di AAVE possono votare su parametri, proposte di upgrade, aggiunta di nuovi asset e altre decisioni chiave sul futuro del protocollo.
  • Modulo di sicurezza (Safety Module): i token AAVE possono essere messi in staking nel “Safety Module” del protocollo, fornendo una sicurezza aggiuntiva. In cambio, gli staker ricevono ricompense in AAVE. In caso di eventi estremi (come insolvenze), una parte degli AAVE in staking può essere tagliata per coprire le perdite.
  • Sconti sulle commissioni: in alcuni casi, i possessori di AAVE possono beneficiare di sconti sulle commissioni all’interno del protocollo.

Token AWBTC

• Simbolo: AWBTC
• Blockchain di emissione: Ethereum (ERC-20) e altre chain supportate da Aave.
• Offerta totale e meccanismo di emissione: AWBTC non ha un’offerta fissa; la quantità è dinamica. Ogni volta che un utente deposita WBTC, viene mintata una quantità equivalente di AWBTC; quando si ritira WBTC, l’AWBTC corrispondente viene bruciato.
• Utilità del token:
  • Ricevuta fruttifera: AWBTC è la ricevuta del vostro deposito di WBTC su Aave e accumula automaticamente interessi.
  • Negoziazione: AWBTC può essere trasferito e scambiato liberamente come qualsiasi altro token ERC-20.
  • Garanzia: Sebbene AWBTC sia già una ricevuta di deposito, in teoria può essere usato come garanzia in altri protocolli DeFi per operazioni finanziarie più complesse.

È importante notare che il valore di AWBTC è ancorato 1:1 a WBTC, che a sua volta è ancorato 1:1 a Bitcoin.

Team, governance e fondi

Team

Il protocollo Aave è stato fondato da Stani Kulechov nel 2017, inizialmente con il nome ETHLend, poi rinominato Aave nel 2018. Il team è composto da sviluppatori blockchain esperti, esperti finanziari e operatori di community. Anche se i dettagli dei membri sono solitamente disponibili sul sito ufficiale o su LinkedIn, come protocollo decentralizzato Aave pone l’accento sulla guida e apertura della community.

Governance

La governance di Aave è altamente decentralizzata e avviene tramite votazione dei possessori di token AAVE. Questo è chiamato governance on-chain.

• Aave DAO (Organizzazione Autonoma Decentralizzata): i possessori di AAVE formano l’Aave DAO, possono proporre, discutere e votare su parametri chiave del protocollo, come asset supportati, modelli di tasso, parametri di rischio, upgrade di versione, ecc.
• Trasparenza e guida della community: tutte le proposte e i voti sono pubblici sulla blockchain, garantendo trasparenza. Questo modello permette alla community di decidere la direzione del protocollo, invece che pochi enti centralizzati.

Fondi

Il protocollo Aave si sostiene e si sviluppa prelevando una parte degli interessi sui prestiti come commissione. Queste commissioni vanno al tesoro del protocollo, usato per finanziare sviluppo, audit di sicurezza, incentivi alla community, ecc. Il tesoro è gestito dalla DAO di Aave e l’uso dei fondi è soggetto a voto della community.

Roadmap

Dalla sua nascita, il protocollo Aave ha attraversato diverse versioni chiave, migliorando e innovando costantemente:

• 2017: il progetto nasce come ETHLend, focalizzato sul prestito peer-to-peer.
• 2018: rebranding in Aave e passaggio al modello di pool di liquidità.
• Aave V1: introduce funzioni innovative come i flash loan.
• Aave V2: migliora la V1 con tokenizzazione del debito, flash loan più efficienti, swap di garanzie, ecc., migliorando efficienza ed esperienza utente.
• Aave V3: introduce funzioni avanzate per aumentare l’efficienza del capitale, ridurre i rischi e supportare il multi-chain. Caratteristiche principali:
  • Portal: abilita la liquidità cross-chain.
  • Efficiency Mode (E-Mode): offre maggiore efficienza di prestito per asset simili (es. stablecoin).
  • Isolation Mode: permette l’aggiunta di asset più rischiosi, ma limita la loro capacità di prestito come garanzia, proteggendo la sicurezza generale del protocollo.
  • Upgrade della governance: rafforza ulteriormente la decentralizzazione della governance.
• Piani futuri: il team e la community di Aave continuano a ottimizzare ed espandere il protocollo, tra cui:
  • Deploy su più chain: espansione su nuove blockchain L1 e L2 per aumentare l’impatto.
  • Nuovi asset supportati: tramite voto di governance, aggiunta continua di nuovi asset prestabili.
  • Stablecoin Aave GHO: la community sta sviluppando la propria stablecoin decentralizzata e sovracollateralizzata, GHO, per arricchire ulteriormente l’ecosistema Aave.
  • Ottimizzazione dell’esperienza utente: tramite strumenti come AaveKit, semplificare l’integrazione per sviluppatori e migliorare l’esperienza utente.

Avvertenze sui rischi comuni

Sebbene il protocollo Aave e WBTC offrano grandi opportunità alla DeFi, è fondamentale che i partecipanti comprendano e siano consapevoli dei rischi potenziali. Ricordate: quanto segue non è un consiglio di investimento, ma un avviso sui rischi.

• Rischio smart contract: il cuore di Aave sono gli smart contract. Nonostante audit rigorosi, potrebbero esserci vulnerabilità sconosciute che, se sfruttate, possono causare perdite di fondi.
• Rischio oracolo: Aave si affida a oracoli esterni per i dati sui prezzi degli asset, necessari per calcolare i rapporti di garanzia e attivare le liquidazioni. Se l’oracolo fallisce o viene manipolato, possono verificarsi liquidazioni errate o errori di valutazione.
• Rischio di liquidazione: se usate WBTC come garanzia e il suo prezzo scende bruscamente, il valore della vostra garanzia può scendere sotto una soglia e il sistema può liquidarla automaticamente per rimborsare il prestito, causando la perdita parziale o totale della garanzia.
• Rischio di custodia di WBTC: WBTC è ancorato 1:1 a Bitcoin, ma i Bitcoin reali sono custoditi da enti centralizzati. Ciò significa che vi affidate all’affidabilità e sicurezza del custode. Se il custode ha problemi (furto, bancarotta, malafede), l’ancoraggio di WBTC può essere compromesso.
• Rischio di volatilità di mercato: il mercato cripto è molto volatile e il prezzo di WBTC segue quello di Bitcoin. Questo influisce sia sul valore della garanzia sia su quello degli asset presi in prestito, aumentando i rischi.
• Perdita impermanente: se fornite AWBTC o altri asset a un pool di liquidità (es. su un DEX), potreste subire perdite impermanenti.
• Rischio di governance: sebbene la governance decentralizzata aumenti la trasparenza, se il potere decisionale è troppo concentrato o passano proposte malevole, il protocollo può subirne le conseguenze.
• Rischio normativo: la regolamentazione globale su cripto e DeFi è ancora incerta; cambiamenti futuri potrebbero influenzare Aave e gli asset su di esso (incluso WBTC).

Checklist di verifica

Prima di approfondire o partecipare a qualsiasi progetto blockchain, è fondamentale fare le proprie ricerche (DYOR). Ecco alcuni aspetti che potete verificare autonomamente:

• Sito ufficiale di Aave: visitate il sito ufficiale di Aave (aave.com) per informazioni aggiornate, documentazione e dati di mercato.
• Whitepaper/documentazione di Aave: consultate il whitepaper di Aave V2 e la documentazione tecnica di Aave V3 per approfondire dettagli tecnici e modello economico.
• Indirizzi dei contratti su block explorer:
  • Smart contract di Aave: su Etherscan e altri explorer, cercate gli indirizzi dei contratti core di Aave sulle varie chain, controllando volumi, attività, ecc.
  • Indirizzo contratto WBTC: verificate l’indirizzo ufficiale di WBTC e i relativi dati on-chain.
  • Indirizzo contratto AWBTC: su Etherscan cercate l’indirizzo del contratto AWBTC (ad esempio, su Ethereum l’indirizzo del contratto AWBTC v1 è
    0xfc4b8ed459e00e5400be803a9bb3954234fd50e3
    ).
• Attività su GitHub: visitate il repository GitHub di Aave per vedere la frequenza degli aggiornamenti, l’attività della community di sviluppatori, la risoluzione dei problemi, ecc., indicatori della salute del progetto.
• Report di audit di sicurezza: cercate i report di audit di terze parti sugli smart contract di Aave per valutarne la sicurezza.
• Forum e social media della community: seguite il forum ufficiale di Aave (Aave Governance Forum), Discord, Twitter, ecc., per aggiornamenti, discussioni e annunci.
• Piattaforme di analisi dati DeFi: usate DeFiLlama, Dune Analytics, ecc., per monitorare TVL, volumi di prestito, trend dei tassi e altri dati chiave di Aave.

Riepilogo del progetto

Aave WBTC rappresenta un’importante estensione degli asset Bitcoin nel mondo della finanza decentralizzata. Non è un progetto indipendente, ma il risultato dell’“incapsulamento” di Bitcoin in WBTC e della sua integrazione in Aave, uno dei principali protocolli di prestito decentralizzati, offrendo ai possessori di Bitcoin opportunità di rendimento e liquidità senza precedenti.

Il protocollo Aave si distingue per il suo modello innovativo di pool di liquidità, tassi dinamici, flash loan e deploy multi-chain, costruendo un mercato dei prestiti efficiente e trasparente. La governance decentralizzata (guidata dai possessori di AAVE) garantisce sviluppo sostenibile e partecipazione della community.

Tuttavia, partecipare ad Aave WBTC comporta rischi come vulnerabilità degli smart contract, rischi degli oracoli, rischio di liquidazione e rischio di custodia di WBTC. Per chi non ha un background tecnico, è fondamentale comprendere questi rischi e fare ricerche approfondite.

In sintesi, Aave WBTC apre le porte della DeFi ai possessori di Bitcoin, permettendo loro di sfruttare i propri asset digitali in modo più flessibile. Ma come in ogni attività finanziaria, opportunità e rischi vanno di pari passo: agite con cautela e solo dopo aver compreso a fondo il funzionamento. Questo non è un consiglio di investimento; per maggiori dettagli fate sempre le vostre ricerche.