Le azioni di KLA Corp. ricevono il target di prezzo più alto di sempre: è questo il momento giusto per investire in KLAC?

KLA Corporation guadagna slancio tra i cambiamenti negli investimenti nel settore dei semiconduttori

KLA Corporation (KLAC) è tornata sotto i riflettori mentre l’industria dei semiconduttori sposta silenziosamente il proprio focus sugli investimenti. TD Cowen ha recentemente aggiornato KLAC da “Hold” a “Buy”, sottolineando il coinvolgimento significativo dell’azienda nella produzione avanzata di fonderia.

Con le spese in conto capitale sempre più orientate verso tecnologie all’avanguardia, KLA sta emergendo come leader nel settore delle apparecchiature. TD Cowen attribuisce questa prospettiva favorevole alla rapida crescita dello sviluppo di chip per l’intelligenza artificiale (AI). La crescente complessità del design dei chip, l’accelerazione degli aggiornamenti della memoria e l’aumento della produzione di silicio su misura stanno alimentando una maggiore domanda di soluzioni di controllo dei processi.

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La posizione dominante di KLA nel controllo dei processi dovrebbe consentirle di superare il tasso di crescita del mercato delle apparecchiature più ampio fino al 2027. TD Cowen osserva inoltre che la spesa in conto capitale per l’AI è ancora nelle sue fasi iniziali. Sebbene i chip AI contribuiscano sempre più alle entrate, rappresentano ancora una parte relativamente piccola della produzione totale di wafer.

Restano tuttavia delle sfide da considerare, come le fluttuazioni nella spesa per la memoria, possibili pause negli investimenti legati all’AI e rischi geopolitici. Tuttavia, TD Cowen ritiene che il potenziale di guadagno superi ora i rischi. In questo contesto, analizziamo se la posizione attuale di KLA rappresenti un’opportunità di investimento interessante.

Panoramica su KLA Corporation

Con sede a Milpitas, California, KLA Corporation fornisce soluzioni di controllo dei processi e gestione dei rendimenti per produttori di semiconduttori ed elettronica. Con una capitalizzazione di mercato che si avvicina a 206 miliardi di dollari, le offerte di KLA—tra cui ispezione, metrologia, software e servizi—supportano la ricerca, lo sviluppo e la produzione di circuiti integrati, wafer e reticoli.

Le azioni KLAC sono salite di circa il 109,81% nell’ultimo anno, del 67,95% negli ultimi sei mesi e del 28,16% nell’ultimo mese. Questa crescita sostenuta riflette la fiducia degli investitori nell’allineamento di KLA con le tendenze di crescita più avanzate del settore.

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Dal punto di vista della valutazione, KLAC attualmente scambia a 43,39 volte gli utili rettificati prospettici e 15,68 volte le vendite—entrambi ben al di sopra delle medie di settore e delle norme storiche quinquennali dell’azienda, indicando una valutazione premium.

Nonostante ciò, l’impegno di KLA verso la remunerazione degli azionisti aggiunge stabilità. L’azienda ha aumentato il proprio dividendo per 16 anni consecutivi, attualmente pagando 7,60 dollari per azione all’anno, con un rendimento dello 0,53%. L’ultimo dividendo trimestrale di 1,90 dollari per azione è stato distribuito il 2 dicembre 2025 agli azionisti registrati al 17 novembre 2025.

KLA Corporation supera le aspettative sugli utili del Q1

Il 29 ottobre 2025, le azioni KLA sono aumentate del 2,4% dopo che l’azienda ha riportato risultati superiori alle aspettative per il primo trimestre dell’anno fiscale 2026. I ricavi sono cresciuti del 12,9% su base annua a 3,21 miliardi di dollari, superando le previsioni di 3,18 miliardi di dollari, grazie agli investimenti continui nella logica avanzata e nella DRAM, in particolare per la memoria ad ampia larghezza di banda.

Anche la redditività è migliorata, con un utile netto rettificato in aumento del 18,1% su base annua a 1,2 miliardi di dollari. L’utile rettificato per azione è salito del 20,2% rispetto all’anno precedente a 8,81 dollari, battendo le stime di 8,62 dollari. La domanda di controllo dei processi per semiconduttori è rimasta forte, mentre il packaging avanzato e le infrastrutture AI hanno contribuito in modo significativo alla crescita.

Guardando al futuro, il management si sta concentrando sull’espansione degli investimenti nella logica avanzata e nella memoria, in particolare nel packaging della memoria HBM (High-Bandwidth Memory) per l’AI e i dispositivi mobili di fascia alta.

Per il secondo trimestre dell’anno fiscale 2026, KLA prevede ricavi di 3,225 miliardi di dollari, con una variazione di più o meno 150 milioni di dollari, indicando una domanda stabile. L’azienda prevede inoltre un margine lordo non-GAAP del 62,0%, con una variazione di più o meno 1,0%, e un utile per azione diluito non-GAAP di 8,70 dollari, con una variazione di più o meno 0,78 dollari.

Gli analisti generalmente concordano con questa prospettiva, prevedendo che l’EPS del Q2 dell’anno fiscale 2026 salirà del 6,7% su base annua a 8,75 dollari. Guardando più avanti, Wall Street si aspetta che l’EPS dell’intero anno fiscale 2026 aumenti del 6,97% a 35,60 dollari, seguito da un aumento più consistente del 23,48% nel 2027 a 43,96 dollari.

Punti di vista degli analisti su KLA Corporation

Gli analisti rimangono ottimisti sulle prospettive a lungo termine di KLA Corporation, come riflesso dal rating di consenso “Moderate Buy” del titolo. Dei 28 analisti che coprono KLAC, 15 raccomandano “Strong Buy”, due suggeriscono “Moderate Buy” e 11 lo valutano come “Hold”.

Le azioni KLAC sono attualmente scambiate sopra il loro target price medio di 1.444,28 dollari. Il target più alto, fissato da C.J. Muse di Cantor Fitzgerald, è di 1.800 dollari, rappresentando un potenziale rialzo del 14,8% rispetto ai livelli attuali.

A ulteriore sostegno della tesi rialzista, Krish Sankar di TD Cowen ha recentemente aggiornato KLAC da “Hold” a “Buy” e ha alzato il suo target price da 1.300 a 1.800 dollari. Questa mossa sottolinea la crescente fiducia che il focus di KLA sulla produzione avanzata e sulla complessità guidata dall’AI continuerà a sostenere una crescita superiore alla media.

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