Bitcoin guadagna slancio mentre la domanda di ETF aumenta

Mentre l'incertezza macroeconomica grava sui mercati tradizionali, bitcoin si sta nuovamente affermando come un asset strategico per gli investitori istituzionali. Gli ETF su Bitcoin spot stanno registrando afflussi record, raggiungendo livelli senza precedenti da diversi mesi. Questo massiccio ritorno di capitali segnala un chiaro riposizionamento dei grandi portafogli, ora più inclini ad esporsi tramite veicoli regolamentati. Un cambio di tono che potrebbe segnare una nuova fase di adozione istituzionale, ma la cui forza resta da confermare.

Un Massiccio Ritorno di Flussi negli ETF su Bitcoin

La scorsa settimana, gli ETF su Bitcoin americani hanno registrato un afflusso netto di 1,42 miliardi di dollari, secondo SoSo Value, segnando la loro migliore performance settimanale da ottobre 2023.

Questo spettacolare rimbalzo arriva dopo un periodo di rallentamento e riflette una marcata ripresa dell’interesse da parte degli investitori istituzionali.

Vincent Liu, Chief Investment Officer di Kronos Research, interpreta questo movimento come una ripresa dell’impegno da parte degli investitori istituzionali, che sono generalmente più cauti e strutturati.

“I flussi negli ETF suggeriscono che gli allocatori rialzisti stanno tornando tramite canali regolamentati,” ha dichiarato. Questa riattivazione della domanda attraverso strumenti conformi ai requisiti dei regolatori indica, secondo lui, l’inizio di un riposizionamento strategico. Tuttavia, è ancora troppo presto per vederlo come un’inversione di ciclo confermata.

Questo ritorno dei flussi si è concentrato principalmente in due giorni chiave :

• Martedì : 754 milioni di dollari di afflussi netti ;
• Mercoledì : 844 milioni di dollari, il livello giornaliero più alto della settimana ;
• Venerdì : un calo significativo con 395 milioni di dollari di deflussi, senza però annullare il saldo positivo.

Questi flussi significativi sono stati accompagnati da un netto calo delle vendite da parte delle whale, quei grandi detentori di BTC le cui mosse influenzano fortemente il mercato. Di conseguenza, la pressione sull’offerta di bitcoin si è attenuata, amplificando l’impatto degli acquisti istituzionali sui prezzi. Questa impostazione tecnica potrebbe aumentare la sensibilità del mercato ai futuri movimenti di capitale.

Il Contesto Macroeconomico e Strategico Dietro la Corsa

Oltre all’afflusso di capitali, altri segnali suggeriscono un’evoluzione più profonda della struttura del mercato.

Vincent Liu sottolinea in particolare un fenomeno di calma tra i grandi detentori. “Gli indicatori on-chain mostrano che le whale hanno ridotto le vendite nette rispetto alla fine di dicembre,” spiega.

Questa riduzione della pressione di vendita, combinata con acquisti costanti tramite ETF, tende a rendere l’offerta disponibile più rara. “L’assorbimento da parte degli ETF, unito alla stabilizzazione delle whale, indica un irrigidimento dell’offerta effettiva e un ambiente di mercato più favorevole al rischio,” riassume. Questa configurazione potrebbe teoricamente favorire una ripresa più solida, purché venga confermata nel tempo.

Tuttavia, questa diagnosi ottimistica è mitigata da altri osservatori. La newsletter Ecoinometrics ricorda che i precedenti picchi nei flussi degli ETF hanno spesso portato a rimbalzi di breve durata, senza una vera estensione rialzista duratura.

Secondo loro, solo una successione di diverse settimane di forte domanda potrebbe invertire la tendenza generale. “Giornate positive isolate possono aiutare a stabilizzare i prezzi, ma senza afflussi sostenuti, non saranno sufficienti a generare un trend rialzista durevole,” avverte la pubblicazione. I massicci afflussi di questa settimana potrebbero quindi essere solo un epifenomeno, in assenza di continuità.

Il massiccio ritorno di capitali negli ETF conferma l’integrazione di bitcoin nelle strategie istituzionali. Con l’offerta che si contrae e l’halving che si avvicina, bitcoin si avvicina a 97.000 dollari, spinto da una dinamica che va oltre la semplice speculazione. Una soglia simbolica che potrebbe aprire una nuova fase di valorizzazione per l’asset.