BlackRock ha appena chiuso il 2025 con 14,04 trilioni di dollari in gestione. È la cifra più alta mai registrata dalla società. È anche la prima volta che un gestore patrimoniale supera la soglia dei 14 trilioni.
Ma mentre questo numero ha attirato l’attenzione, l’utile è in realtà diminuito negli ultimi tre mesi dell’anno a causa dei costi più elevati. L'azienda ha realizzato un utile netto di 1,13 miliardi di dollari, il 33% in meno rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
Su base rettificata, BlackRock ha guadagnato 13,16 dollari per azione, superando la stima media degli analisti di 12,24 dollari. L'azienda ha anche dichiarato che le commissioni di base, ovvero le commissioni di gestione fisse non legate alle performance, sono aumentate del 9% su base annua, al netto degli effetti delle oscillazioni di mercato.
I flussi netti complessivi durante il trimestre sono stati di 268 miliardi di dollari, al di sotto della previsione di 311,6 miliardi, ma comunque una cifra molto elevata.
BlackRock aumenta il dividendo e amplia i buyback
Per l’intero anno, il reddito operativo GAAP di BlackRock è sceso del 7% e l’utile diluito per azione GAAP è diminuito del 16%. Entrambi i dati sono stati influenzati da oneri non monetari legati ad acquisizioni e a una donazione una tantum.
Queste spese non sono state conteggiate nei dati rettificati. Escludendole, il reddito operativo è aumentato del 18% e l’utile diluito per azione è cresciuto del 10%. Il numero totale di azioni diluite per l’anno è stato di 160,9 milioni, il 6% in più rispetto al 2024.
Il consiglio di amministrazione ha approvato un aumento del 10% del dividendo in contanti, ora fissato a 5,73 dollari per azione, pagabile il 24 marzo 2026 agli azionisti registrati entro il 6 marzo. Nel corso del 2025, la società ha restituito 5 miliardi di dollari agli azionisti.
Ciò include 1,6 miliardi di dollari derivanti dal riacquisto di azioni. Il consiglio ha anche autorizzato il riacquisto futuro di altri 7 milioni di azioni.
I ricavi del quarto trimestre hanno raggiunto i 7 miliardi di dollari, in aumento del 23% rispetto al quarto trimestre dell’anno scorso. Tuttavia, il reddito operativo GAAP per il trimestre è stato di 1,66 miliardi di dollari, in calo del 20%. Il margine operativo è sceso dal 36,6% al 23,7%.
Tuttavia, su base rettificata, il reddito operativo è stato di 2,85 miliardi di dollari e il margine del 45%, praticamente in linea con l’anno scorso.
ETF e afflussi azionari guidano 341,7 miliardi di dollari di flussi netti nel Q4
I flussi netti totali per il trimestre sono stati di 341,7 miliardi di dollari. I flussi a lungo termine hanno rappresentato 267,8 miliardi di dollari. La gestione della liquidità ha aggiunto altri 73,9 miliardi di dollari. Per l’intero anno, i flussi netti totali hanno raggiunto i 698,3 miliardi di dollari. L’AUM medio per il trimestre è stato di 13,73 trilioni, in aumento del 19% rispetto all’anno precedente.
I prodotti azionari hanno raccolto la maggior parte, con 126 miliardi di dollari. Questo ha portato il totale degli asset azionari a 7,79 trilioni di dollari. Le obbligazioni hanno aggiunto 83,8 miliardi, raggiungendo i 3,27 trilioni. I multi-asset hanno raccolto 36,9 miliardi, ora a 1,22 trilioni. I mercati privati hanno ricevuto 12,7 miliardi di nuovi capitali, arrivando a 322,6 miliardi.
Le alternative liquide hanno guadagnato 2,9 miliardi di dollari. Gli asset digitali, tuttavia, hanno perso valore e sono scesi a 78,4 miliardi, dai 104 miliardi precedenti. I prodotti su materie prime e valute hanno aggiunto 5 miliardi, per un totale ora di 169,2 miliardi.
Per tipologia di cliente, gli ETF hanno dominato gli afflussi, raccogliendo 181,5 miliardi di dollari. Questo ha portato il totale degli asset in ETF a 5,47 trilioni. Gli investitori retail hanno aggiunto 81,8 miliardi, portando il totale a 1,28 trilioni. I clienti istituzionali hanno aggiunto solo 4,6 miliardi. All’interno di questa categoria, le strategie attive hanno guadagnato 16,1 miliardi, mentre le strategie indicizzate hanno registrato deflussi per 11,6 miliardi.
Dal lato dello stile di investimento, i fondi attivi hanno raccolto 97,7 miliardi di dollari. I prodotti indicizzati non ETF hanno perso 11,4 miliardi. Gli ETF sono stati ancora una volta i grandi vincitori, con gli stessi 181,5 miliardi di flussi. Gli asset a lungo termine rappresentano ora 12,96 trilioni del totale. Gli altri 1,08 trilioni provengono dalla gestione della liquidità.
Per regione, le Americhe hanno raccolto 190 miliardi, l’EMEA 86 miliardi e l’APAC ha registrato deflussi netti per 8 miliardi. Nel segmento retail, l’azionario ha aggiunto 15,2 miliardi, il reddito fisso ha portato 37,6 miliardi e i multi-asset hanno guadagnato 26 miliardi. Nei mercati privati e nelle alternative liquide, i clienti retail hanno aggiunto circa 2,9 miliardi.
Tra gli ETF, i fondi azionari hanno raccolto 122,8 miliardi, mentre gli ETF obbligazionari 51,9 miliardi. Gli ETF su asset digitali hanno avuto nuovi flussi per 579 milioni. Gli ETF su materie prime hanno aggiunto 5,1 miliardi. Per le istituzioni, l’azionario ha registrato deflussi per 4,3 miliardi e il reddito fisso è sceso di 2,1 miliardi. I multi-asset hanno raccolto 9,8 miliardi. I mercati privati e le alternative hanno raccolto insieme 12,7 miliardi, mentre le strategie indicizzate hanno perso 11,6 miliardi.
In totale, BlackRock ha aggiunto 341,7 miliardi di dollari in asset durante il trimestre. Questo risultato deriva da nuovi capitali, crescita di mercato e un piccolo impatto dai cambi. Ci sono stati 11,1 miliardi di realizzi e 17,7 miliardi di perdite valutarie. Sommando tutto, il dato finale dell’AUM si attesta a 14,04 trilioni di dollari, il più alto nella storia di Larry Fink.
Non limitarti a leggere le notizie sulle crypto. Comprendile. Iscriviti alla nostra newsletter. È gratuita.
