Michael Saylor non mostra alcuna preoccupazione mentre Bitcoin attraversa un'altra fase di forti oscillazioni di prezzo. In mezzo a movimenti improvvisi e bruschi che molti trader definiscono "Bart" — in riferimento alla linea dei capelli del famoso personaggio dei Simpson — il presidente di Strategy ha riassunto la sua visione con un breve messaggio: "sono fatto per questo".
Osservando il grafico del prezzo di Bitcoin, diventa chiaro perché Saylor abbia scelto una montagna russa per rappresentare il suo ultimo post. Dopo aver fallito nel mantenersi sopra la zona dei $90.000, il prezzo è sceso nella fascia alta degli $80.000, ma poi ha iniziato a mostrare ripetute vendite seguite da rapidi rimbalzi, un modello che ha penalizzato la leva finanziaria e mantenuto la direzione incerta.
Dove si posiziona Strategy in tutto ciò?
Quello che Saylor intendeva con "built for this" potrebbe essere un indizio che l’esposizione di Strategy non è costruita attorno al comfort dei prezzi a breve termine. L’azienda detiene 671.268 BTC, acquistati a un prezzo medio di circa $74.978 per moneta.
Anche dopo il recente calo, quella posizione rimane in rialzo di circa il 16,65%. Ai prezzi attuali, le partecipazioni in Bitcoin di Strategy sono valutate circa $58,7 miliardi.
Queste partecipazioni dominano la valutazione dell’azienda. Il valore aziendale di Strategy si aggira intorno ai $61 miliardi, il che significa che il mercato valuta la società quasi esclusivamente in base alla sua riserva di Bitcoin. Le metriche mNAV mostrano che il titolo viene scambiato vicino al valore del suo BTC sottostante, lasciando poco spazio a un eccesso di ottimismo da smaltire durante le correzioni.
Non c’è alcun effetto leva da smaltire a livello aziendale, nessuna necessità di proteggere un premio e nessuna pressione per adeguare l’esposizione in base allo stress di mercato a breve termine.
Sì, Bitcoin è volatile per progettazione, ma secondo Saylor, la posizione di Strategy tiene conto di questa realtà. Da questa prospettiva, un mercato nervoso non è un problema. Fa parte del trading.
