Bitget App
Trading lebih cerdas
Beli kriptoPasarTradingFuturesEarnWawasanSelengkapnya
Crypto: SEC Memperlambat ETF Leverage 3x–5x

Crypto: SEC Memperlambat ETF Leverage 3x–5x

CointribuneCointribune2025/12/04 18:16
Tampilkan aslinya
Oleh:Cointribune
Ringkas artikel ini dengan:
ChatGPT Perplexity Grok

Menghadapi demam kripto baru, SEC turun tangan untuk secara tegas mengekang ekses spekulatif di pasar global. Dengan menargetkan ETF kripto leverage ekstrem, regulator memperingatkan bahwa era produk x5 yang tidak terkendali akan segera berakhir. Di antara regulasi inovasi dan perlindungan investor, garis merah baru sedang digambar dalam ekosistem kripto global.

Crypto: SEC Memperlambat ETF Leverage 3x–5x image 0 Crypto: SEC Memperlambat ETF Leverage 3x–5x image 1

Singkatnya

  • SEC memperingatkan penerbit ETF kripto yang menawarkan eksposur hingga x5, menganggap tingkat leverage ini berlebihan dan berbahaya.
  • Dalam konteks flash crash dan likuidasi rekor, regulator berupaya membatasi dampak sistemik dari leverage yang telah menjadi tidak terkendali di pasar kripto.
  • ETF leverage tetap diizinkan, tetapi dalam kerangka yang lebih ketat di mana perlindungan investor dan pengendalian risiko lebih diutamakan daripada spekulasi.

Rem mendadak pada ETF kripto paling berisiko

Securities and Exchange Commission (SEC), yang berencana memperkenalkan kerangka kerja baru khusus untuk inovasi kripto, telah memutuskan untuk membunyikan alarm. SEC mengirimkan surat peringatan kepada beberapa penerbit ETF, termasuk Direxion, ProShares, dan Tidal, setelah pengajuan dana leverage yang dapat menawarkan eksposur hingga lima kali aset dasar, tingkat yang dianggap sangat berlebihan oleh regulator.

Berdasarkan Investment Company Act tahun 1940, SEC menetapkan eksposur maksimum yang diizinkan hanya 200%. Dalam praktiknya, setiap ETF yang menawarkan lebih dari dua kali kinerja atau kerugian suatu aset melanggar regulasi. Oleh karena itu, proposal harus dikurangi sebelum berharap mendapatkan persetujuan.

Yang mencolok adalah kecepatan tindakannya: surat-surat tersebut dipublikasikan pada hari yang sama saat dikirim. Langkah langka dan hampir simbolis di mana SEC memperingatkan industri dan penabung tentang penyalahgunaan spekulatif yang tidak terkendali.

Leverage, mesin keuntungan dan reaksi berantai

Peringatan ini datang di tengah ketegangan tinggi di pasar kripto. Pada bulan Oktober, flash crash menyebabkan lebih dari $20 miliar likuidasi, rekor yang belum pernah terjadi sebelumnya di derivatif. Pengingat brutal bahwa leverage, meskipun melipatgandakan keuntungan, terutama memperbesar kerugian secara eksponensial.

Menurut Glassnode, likuidasi di pasar futures kripto telah meningkat tiga kali lipat sejak siklus bullish sebelumnya. Likuidasi long naik dari 28 menjadi 68 juta, short juga melonjak dari 15 menjadi 45 juta. Angka-angka ini mencerminkan peningkatan spekulasi sistemik.

Analis dari Kobeissi Letter tidak berbasa-basi: “Leverage jelas sudah di luar kendali.” Dan memang benar: semakin volatilitas meningkat, semakin produk leverage menjadi bom waktu. Setiap koreksi berubah menjadi reaksi berantai di mana likuidasi otomatis mendorong harga semakin rendah, akhirnya menyebabkan crash yang memperkuat dirinya sendiri.

ETF kripto leverage: rasa aman palsu bagi investor

Sejak pemilihan presiden AS 2024, harapan akan iklim regulasi yang lebih menguntungkan telah meningkatkan permintaan untuk ETF kripto leverage. Banyak investor melihatnya sebagai alternatif yang “lebih aman” dibandingkan derivatif tradisional: tanpa margin call, tanpa likuidasi paksa, dan eksposur yang disederhanakan melalui pasar saham tradisional.

Namun, rasa aman ini sebagian hanyalah ilusi. Karena meskipun tanpa likuidasi otomatis, kerugian tetap terakumulasi dengan cepat, bahkan lebih cepat, di pasar bearish atau stagnan. Mekanisme rebalancing harian yang spesifik pada ETF ini secara bertahap mengikis kinerja, mengubah taruhan jangka pendek menjadi pengikisan modal yang lambat.

Singkatnya, ETF leverage hanya “mengemas” risiko, bukan menghilangkannya. Keputusan SEC dengan demikian mengembalikan pasar ke dalam kerangka yang lebih rasional, jauh dari janji keuntungan lima kali lipat yang menarik pemula dan membuat institusi khawatir.

0
0

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru
APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.
Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Untung 6200 kali lipat, siapa pemenang terbesar dari Moore Threads?

Pada tanggal 5 Desember, Moore Threads resmi tercatat di STAR Market, dengan harga pembukaan sebesar 650 yuan, melonjak 468,78% dibandingkan harga penawaran sebesar 114,28 yuan.

ForesightNews2025/12/05 16:02
Untung 6200 kali lipat, siapa pemenang terbesar dari Moore Threads?

Penyimpangan berbentuk K dalam penetapan harga aset utama -- Evolusi lanjutan dari "premi risiko fiskal"

Southwest Securities berpendapat bahwa pasar saat ini sedang berada pada momen berbahaya dan terpecah yang didorong oleh “kebijakan fiskal”, di mana logika makro tradisional tidak lagi berlaku, dan saham AS serta emas bersama-sama menjadi alat lindung nilai terhadap risiko kredit mata uang fiat.

ForesightNews2025/12/05 16:02
Penyimpangan berbentuk K dalam penetapan harga aset utama -- Evolusi lanjutan dari "premi risiko fiskal"

Ketua "Shadow Fed" Hassett angkat bicara: The Fed seharusnya memangkas suku bunga minggu depan, diperkirakan sebesar 25 basis poin.

Hassett menyatakan dalam wawancara dengan media bahwa FOMC kini tampaknya lebih cenderung untuk menurunkan suku bunga, dan diperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin.

ForesightNews2025/12/05 16:01
Ketua "Shadow Fed" Hassett angkat bicara: The Fed seharusnya memangkas suku bunga minggu depan, diperkirakan sebesar 25 basis poin.

Pembaruan Besar Ethereum 2025 Selesai, Mainnet Lebih Cepat dan Murah Telah Hadir

Pada tanggal 4 Desember, peningkatan besar kedua Ethereum tahun ini, Fusaka (sesuai dengan Epoch 411392), secara resmi diaktifkan di mainnet Ethereum.

BlockBeats2025/12/05 15:33
Pembaruan Besar Ethereum 2025 Selesai, Mainnet Lebih Cepat dan Murah Telah Hadir
© 2025 Bitget