4 raisons surprenantes pour lesquelles le dollar canadien pourrait se renforcer en 2026

Points clés pour les nouveaux traders et investisseurs

• Les gros titres concernant le commerce et le logement semblent négatifs, mais les marchés évoluent souvent avant que les nouvelles ne changent.

• L’économie canadienne a montré une résilience inattendue, en particulier dans la consommation des ménages.

• La stabilité politique et institutionnelle compte plus que ce que la plupart des gens réalisent pour les devises.

• Une seule décision de la Cour suprême des États-Unis pourrait discrètement remodeler les flux de capitaux mondiaux en 2026.

Cet article se base sur les analyses du Chief Currency Analyst d’investingLive.com, Adam Button, récemment interviewé sur BNN Bloomberg TV (voir ci-dessous), et vise à aider les nouveaux participants aux marchés à comprendre les véritables moteurs des devises au-delà du bruit médiatique quotidien. Nous allons un peu plus loin pour le vulgariser également auprès des non-initiés.

Introduction : Pourquoi les gros titres sur les devises peuvent induire en erreur

Si vous ne suivez que les gros titres, 2026 semble inconfortable pour le Canada.

Les tensions commerciales avec les États-Unis, les inquiétudes concernant le marché du logement et le drame politique constant dominent l’actualité. Pour de nombreux débutants, cela se traduit automatiquement par : « Le dollar canadien doit être faible. »

Mais les marchés ne valorisent pas les émotions. Ils valorisent les probabilités, les flux de capitaux et la stabilité relative.

Lorsque l’on prend du recul et que l’on considère le tableau d’ensemble, plusieurs forces sous-estimées suggèrent que le dollar canadien (CAD) pourrait être plus fort que prévu au cours de l’année à venir.

1. Tension commerciale États-Unis-Canada : Gros titres bruyants, dégâts économiques limités

Pour les nouveaux investisseurs, il est important de comprendre cette règle :
Les marchés se soucient plus des résultats que des menaces.

Oui, Donald Trump continue d’utiliser une rhétorique commerciale agressive. Mais en coulisses, les actions politiques comptent bien plus que les déclarations publiques.

Selon Adam Button, les responsables américains ont signalé leur volonté de rester dans le cadre de l’USMCA. Même les questions commerciales les plus critiquées, comme l’accès aux produits laitiers, ne sont pas suffisamment importantes pour déstabiliser l’économie canadienne dans son ensemble.

Pourquoi cela compte pour le CAD

• Les entreprises retardent leurs investissements lorsque les règles sont floues.

• Une fois les règles commerciales confirmées, les capitaux en attente affluent souvent très rapidement.

• Cela crée ce que Button décrit comme un « barrage de capitaux d’investissement » attendant la clarté.

Pour les traders, cela signifie que l’incertitude peut temporairement affaiblir une devise, mais que la résolution conduit souvent à des réévaluations rapides et marquées.

2. Le consommateur canadien n’a pas flanché avec la baisse des prix immobiliers

Beaucoup de débutants partent du principe :

La baisse des prix immobiliers provoque automatiquement des crises économiques.

Le Canada a remis en question cette hypothèse en 2025.

Malgré des baisses de prix de 10 % à 20 % dans certaines régions, la consommation des ménages est restée solide. Les consommateurs n’ont pas soudainement cessé de dépenser, de voyager ou de vivre normalement.

Pourquoi c’est important

• Cela suggère que les ménages n’étaient pas surendettés dans leurs dépenses quotidiennes.

• La résilience des consommateurs réduit le risque de récession.

• Les banques restent en meilleure santé que ce que l’on craignait.

Cette confiance s’est reflétée sur les marchés lorsque les actions des banques canadiennes ont fortement progressé au second semestre 2025, signalant que les investisseurs ne s’attendent pas à un effondrement immobilier à la américaine.

Pour les investisseurs à long terme, cela soutient l’idée que l’économie canadienne ralentit, mais ne casse pas.

3. La politique « ennuyeuse » du Canada est un atout caché

C’est l’un des concepts les plus négligés pour les nouveaux traders.

Les devises ne dépendent pas uniquement des taux d’intérêt. Elles dépendent de la confiance.

Dans un monde rempli de chocs politiques, le Canada offre quelque chose d’increasingly rare :

• Des élections prévisibles

• Des institutions stables

• Une continuité des politiques quel que soit le parti au pouvoir

Button souligne que, tandis que les États-Unis et le Royaume-Uni font face à une grande incertitude politique, les perspectives du Canada sont relativement simples.

Pourquoi la stabilité renforce une devise

• Les investisseurs à long terme préfèrent les pays où les règles ne changent pas soudainement.

• Les projets gourmands en capitaux comme le pétrole, l’extraction minière et les infrastructures nécessitent des décennies, pas des trimestres.

• La stabilité réduit les primes de risque exigées par les investisseurs.

Ce type de stabilité soutient souvent une devise de manière discrète et progressive, ce qui explique pourquoi elle est souvent sous-évaluée.

4. Une décision de la Cour suprême des États-Unis pourrait remodeler les marchés mondiaux

C’est le plus grand joker de 2026.

Une décision en attente de la Cour suprême des États-Unis déterminera dans quelle mesure un président américain peut imposer des droits de douane sans l’approbation du Congrès.

Deux scénarios très différents

Scénario 1 : Les pouvoirs tarifaires sont limités

• Confirme les contrôles et contrepoids institutionnels.

• Restaure la confiance dans la gouvernance américaine.

• Réduit les flux de capitaux paniqués vers l’or et les actifs défensifs.

• Stabilise les devises mondiales, y compris le CAD.

Scénario 2 : Les pouvoirs tarifaires sont maintenus

• Renforce les inquiétudes concernant l’érosion institutionnelle.

• Augmente l’incertitude mondiale.

• Soutient un regain de vigueur de l’or et des actifs alternatifs.

• Encourage la diversification hors des expositions centrées sur les États-Unis.

Dans tous les cas, cette décision devrait donner le ton aux flux de capitaux pour 2026, affectant indirectement le dollar canadien.

Conclusion : Apprendre à aller au-delà du bruit

Pour les nouveaux traders et investisseurs, voici la leçon clé :
Les marchés récompensent ceux qui anticipent, pas ceux qui réagissent aux gros titres.

Le Canada aborde 2026 avec :

• Un consommateur résilient

• Des institutions politiques stables

• Des risques commerciaux gérables

• Un environnement mondial où la stabilité devient de plus en plus précieuse

Comme l’a souligné Adam Button, après une hausse d’environ 5 % du dollar canadien l’an dernier, un mouvement similaire en 2026 est tout à fait plausible.