L'industrie des crypto-monnaies ira-t-elle bien en 2026 ?

Titre original : « Le secteur crypto sera-t-il florissant en 2026 ? »

Auteur original : Viee Xiaowei, Biteye

Au cours des derniers mois de 2025, l’atmosphère du marché baissier commence à se répandre.

Le bitcoin a chuté de son sommet de 120 000 dollars, les flux entrants dans les ETF se sont interrompus à un moment donné, les différentes cryptomonnaies ont connu des évolutions divergentes, et même les Meme coins qui avaient autrefois enflammé les foules sont désormais délaissés. Comparé à la fin de 2021, il n’y a pas eu cette fois de choc réglementaire soudain, et hormis le krach massif du 10 octobre, il ne semble pas y avoir eu de crise de liquidité majeure, mais quelque chose semble tout de même ne pas tourner rond.

Si l’on considère que le monde crypto de 2025 est une phase de réajustement entre valeur réelle et valeur illusoire, alors le secteur crypto sera-t-il florissant en 2026 ?

Cet article tente d’apporter des éléments de réponse ; il nous faudra peut-être accepter un fait : l’industrie crypto entre probablement dans une ère où la croissance ne sera plus unilatérale, ni uniquement portée par la « narration casino ».

I. Retour du vent macroéconomique, le bitcoin reste au centre de l’attention

L’année écoulée a vu des changements notables dans la performance du bitcoin et sa place sur le marché.

Après avoir atteint un sommet historique de 120 000 dollars, la tendance s’est inversée, la volatilité a augmenté et le sentiment du marché s’est progressivement refroidi. Contrairement aux cycles précédents menés par les particuliers, cette hausse a été principalement alimentée par les capitaux institutionnels derrière les ETF. Selon Axel Adler Jr., analyste chez CryptoQuant, le coût moyen de détention des ETF américains s’élève à 79 000 dollars, ce que beaucoup considèrent comme une zone de support pour le prix. Ainsi, le bitcoin se comporte de plus en plus comme un actif institutionnel à forte volatilité, avec d’un côté une fonction de couverture contre l’inflation similaire à l’or, et de l’autre, une sensibilité aux tendances macroéconomiques et à l’appétit pour le risque, à l’image des actions technologiques, affichant ainsi un profil β.

Dans un contexte plus large, 2025 est une année de reprise pour les actifs risqués mondiaux. L’IA est la grande thématique, les marchés boursiers américains battent record sur record, la Fed a annoncé trois baisses de taux en décembre, et le marché est revenu à une phase d’anticipation de liquidité accrue. Selon les prévisions économiques de fin d’année du FOMC, la croissance attendue du PIB américain pour 2026 a été relevée de 1,8 % à 2,2–2,5 %. Le consensus est à une poursuite de l’assouplissement l’an prochain, ce qui pourrait être favorable aux actifs comme le bitcoin.

Cependant, le marché n’est pas sans risques. Si l’économie venait à s’affaiblir brusquement en 2026, ou si l’inflation repartait à la hausse, les actifs risqués pourraient subir une forte correction.

II. Tournant réglementaire : politiques américaines et hongkongaises

L’autre grand changement de 2025 est la formalisation du cadre réglementaire.

Aux États-Unis, deux lois clés ont été adoptées. La première est la loi sur les stablecoins (GENIUS Act), qui définit clairement ce qu’est un stablecoin, les exigences en matière de réserves et les conditions d’émission, offrant ainsi une voie de conformité aux émetteurs de stablecoins majeurs. Cette loi a été signée par le président en juillet 2025 et entrera en vigueur 18 mois après la signature ou 120 jours après la publication des règles finales par les régulateurs. La seconde est la loi sur la structure du marché des actifs numériques (CLARITY Act), qui distingue de façon systématique les « tokens de type valeurs mobilières » (sous la supervision de la SEC) des « tokens de type marchandises » (sous la supervision de la CFTC), et propose une régulation graduée. Cette loi sera soumise au Sénat en janvier, puis devra être signée par le président, la date d’entrée en vigueur restant à déterminer. Parallèlement, la SEC accélère l’approbation de nouveaux ETF crypto, ouvrant la voie aux produits institutionnels.

À Hong Kong, la régulation s’accélère également. En 2025, l’Autorité monétaire a lancé un régime de supervision des émetteurs de stablecoins, exigeant que tous les stablecoins émis localement soient sous licence. Cela signifie que l’émission de stablecoins en dollars américains ou en renminbi à Hong Kong devra répondre à des exigences de capital et de conformité. De plus, HashKey a été introduite à la bourse de Hong Kong, devenant la première plateforme réglementée axée sur le trading crypto à entrer en bourse à Hong Kong, marquant une étape importante.

Globalement, la tendance réglementaire aux États-Unis et à Hong Kong vise à réprimer la spéculation illégale tout en ouvrant la voie aux activités légales, poussant l’industrie vers une institutionnalisation et une conformité accrues.

III. Trois axes majeurs : stablecoins, marchés de prédiction, actions américaines on-chain

Au cours des dernières années, la courbe de croissance la plus stable du secteur crypto a été celle des stablecoins.

En 2025, l’émission mondiale de stablecoins a dépassé 300 milliards de dollars, USDT et USDC représentant ensemble plus de 80 % du marché. Les stablecoins deviennent une composante du réseau mondial de paiements ; qu’il s’agisse d’USDT ou d’USDC, leurs usages s’étendent désormais aux commerçants du quotidien et aux règlements transfrontaliers.

En 2026, les stablecoins devraient se rapprocher encore davantage du monde réel : des géants traditionnels comme Visa, Stripe ou PayPal utilisent déjà les stablecoins pour le règlement. Par exemple, Stripe permet désormais aux commerçants de s’abonner en stablecoins, avec des services concrets déjà en place.

Source de l’image : a16z

Par ailleurs, avec une régulation plus claire, des stablecoins adossés à des obligations d’État (adossés à des actifs de haute qualité) et des stablecoins régionaux pourraient émerger, à l’image des projets de ponts monétaires numériques au Japon ou dans l’UE.

Un autre sujet à surveiller : les marchés de prédiction.

Jusqu’ici, la plupart considéraient les marchés de prédiction comme trop de niche ou non conformes. Mais ils commencent à s’imposer, notamment autour des élections américaines, des compétitions sportives ou des données économiques, devenant une combinaison d’« outil de pari on-chain + outil de pricing ».

Par exemple, Kalshi a obtenu une licence officielle de produits dérivés de la CFTC, lui permettant de proposer légalement des marchés de prédiction liés à des données macroéconomiques ; sa valorisation atteint désormais 11 milliards de dollars. Polymarket, quant à lui, s’est imposé comme un lieu de pari et de suivi de l’opinion sur des sujets comme l’élection américaine ou les événements sportifs.

En 2026, les marchés de prédiction pourraient sortir du cercle purement spéculatif : les utilisateurs ne parient plus seulement sur le résultat, mais expriment leur estimation de la probabilité d’un événement en misant de l’argent. Ce mode de pricing par intelligence collective pourrait être utilisé par les médias, les instituts de recherche, voire pour élaborer des stratégies de trading. De plus, l’IA ouvrira de nouvelles perspectives, permettant aux marchés de prédiction d’être alimentés non seulement par des humains, mais aussi par des analyses automatiques, des ordres passés par des agents autonomes, voire la création de nouveaux marchés. Cela rendra les marchés de prédiction plus réactifs, plus intelligents, et en fera progressivement un outil d’évaluation des risques et des tendances, au-delà du simple pari.

Enfin, il ne faut pas négliger le développement des actions américaines on-chain.

En résumé, l’industrie crypto ne se limite plus à l’échange d’actifs numériques, mais commence à tokeniser des actifs du monde réel. Par exemple, Securitize prévoit de lancer en 2026 la première plateforme entièrement conforme de trading d’actions on-chain, où les tokens achetés sur la blockchain correspondent à de véritables actions d’entreprises, donnant droit à vote et dividendes.

IV. Narrations émergentes : nouvelles directions susceptibles de décoller en 2026

Parallèlement, plusieurs axes jugés marginaux méritent aussi l’attention ; les éléments suivants sont inspirés de l’article « a16z : 17 changements structurels dans l’industrie crypto ».

Source de l’image : a16z

1. La question de l’identité des agents IA

Avec l’arrivée des agents IA dans le trading, la navigation, la passation d’ordres, voire l’interaction avec les smart contracts, une question clé se pose : comment ces identités non humaines peuvent-elles prouver « qui elles sont » ?

Le concept « Know Your Agent » (KYA) proposé par a16z vise à répondre à ce problème. Sur la blockchain, tout agent souhaitant initier une transaction devra disposer d’autorisations et d’une appartenance claires, utilisant des justificatifs signés cryptographiquement. En 2026, cela pourrait devenir un prérequis pour le déploiement massif d’IA on-chain.

2. Protocoles de type x402 et micropaiements

a16z prédit qu’avec la multiplication des échanges de données, de la sollicitation de puissance de calcul et de la lecture d’interfaces par les agents IA, nous entrerons dans une ère de « règlement automatique + paiements programmés ».

Plus besoin de paiements manuels : les agents IA pourront identifier les besoins et effectuer des paiements automatiquement, ce que des protocoles comme x402 cherchent à rendre possible. Leur importance devrait croître en 2026.

3. Les blockchains axées sur la confidentialité attireront davantage l’attention

a16z souligne une tendance clé : alors que la concurrence sur la performance s’uniformise, la confidentialité deviendra le principal avantage compétitif des blockchains publiques. Autrefois, on craignait que les blockchains confidentielles nuisent à la régulation et manquent de transparence. Aujourd’hui, le problème s’inverse : les données d’affaires sont trop sensibles, et sans protection de la vie privée, les institutions conformes n’osent pas utiliser la blockchain. Ainsi, les blockchains intégrant nativement la confidentialité deviennent attractives. Une fois que les utilisateurs les adoptent, leurs données sont mieux protégées, le coût de migration augmente, et une nouvelle fidélité se crée, générant un effet de réseau.

4. Médias « stakés » (Staked Media)

À l’ère de la génération massive de contenu par l’IA, juger de la fiabilité d’une affirmation ne dépend plus seulement de l’auteur, mais aussi de l’engagement qu’il prend en la formulant. a16z propose ainsi un nouveau modèle médiatique : les créateurs de contenu ne se contentent plus de s’exprimer, mais « stakent » leur position via du locking, des marchés de prédiction ou des NFT.

Par exemple, si vous exprimez une opinion haussière sur ETH, vous bloquez simultanément vos propres ETH en garantie ; si vous faites une prédiction électorale, vous pariez sur la blockchain. Cet alignement d’intérêts public fait que le contenu n’est plus de simples paroles. Si ce modèle fonctionne, il pourrait devenir la norme des médias on-chain.

Bien sûr, le rapport a16z ne se limite pas à ces axes. Cet article en a sélectionné quatre jugés plus représentatifs, mais d’autres méritent aussi l’attention : amélioration des entrées/sorties en stablecoins, RWA natifs crypto, modernisation des systèmes bancaires grâce aux stablecoins, diversification de la gestion de patrimoine, essor des assistants de recherche IA, mécanismes de partage de revenus en temps réel pour les agents IA, communication décentralisée résistante au quantique, « privacy as a service » comme infrastructure, évolution des paradigmes de sécurité DeFi, marchés de prédiction intelligents, cloud computing vérifiable, importance de l’adéquation produit-marché (PMF), et lois crypto libérant davantage le potentiel de la blockchain.

Les lecteurs intéressés peuvent consulter le rapport original de a16z pour approfondir.

V. L’industrie crypto sort de son cercle fermé

La croissance initiale du secteur crypto reposait largement sur un système fermé : émission de tokens, commissions, airdrops, tout était conçu pour retenir les membres de la communauté, mais ce cercle se brise peu à peu.

De Polymarket à USDT, puis à l’utilisation transfrontalière d’USDC, on constate que de plus en plus de personnes qui ne sont pas des utilisateurs Web3 utilisent des outils blockchain. Les petits commerçants de Lagos ne comprennent peut-être pas la structure des wallets, mais ils savent qu’USDT est bien plus rapide que les virements bancaires. Dans les pays à forte inflation, les épargnants se tournent vers USDC pour se protéger, non pour spéculer. L’un des changements les plus visibles concerne les paiements dans les pays en développement : par exemple, la plateforme philippine Coins.ph s’est associée à Circle pour proposer des transferts USDC à faible coût.

Cette tendance montre que la technologie crypto s’intègre dans des cas d’usage réels comme les paiements et transferts transfrontaliers. L’avenir de la crypto réside peut-être dans la résolution de problèmes concrets, amenant le grand public à utiliser la blockchain sans même s’en rendre compte.

VI. L’industrie crypto vue par les KOL

Le récent débat sur la question « Est-ce que des années passées dans la crypto en valent la peine ? » est en réalité une rétrospective collective du secteur.

Nic Carter, associé chez Castle Island Ventures, a poursuivi sa réflexion sur « Ai-je perdu 8 ans dans la crypto ? », admettant que seuls le bitcoin, les stablecoins, les DEX et les marchés de prédiction ont réellement trouvé leur PMF (Product Market Fit) à ce jour. Il choisit un idéalisme pragmatique, acceptant que bulles et engouements font partie du chemin, mais ne sont pas tout.

Haseeb, associé chez Dragonfly, est plus direct : le problème n’est pas l’existence du casino, mais le fait que se focaliser uniquement sur lui fait manquer la véritable transformation du secteur. Il estime que la crypto est un meilleur support pour la finance, et qu’elle changera à jamais la nature de la monnaie, invitant à la patience : « La révolution industrielle a mis 50 ans à transformer la productivité, nous n’en sommes qu’à 15 ans. »

La synthèse de DeFiTeddy2020, fondateur de XHunt & Biteye, est tout aussi lucide : selon lui, la crypto expose rapidement la nature de la finance, confrontant à des projets qui tombent à zéro, à la décorrélation prix/fondamentaux, voire à l’opacité, la manipulation et la prédation. Ce n’est pas un terreau idéaliste, mais un marché qui éduque ses participants à coups de pertes réelles, forgeant les esprits.

Pour l’avenir du secteur, la KOL xincctnnq propose une vision de long terme : la crypto tente réellement de résoudre des problèmes structurels comme le système monétaire, l’exécution des contrats, la propriété numérique, l’efficacité des marchés de capitaux et l’inclusion financière. Même si le résultat est lointain et le processus chaotique, cela mérite d’être poursuivi.

Par ailleurs, le trader et analyste CryptoPainter propose une explication axée sur la structure du marché : le secteur crypto répète son cycle habituel « investissement de valeur » – « investissement de conviction » – « spéculation émotionnelle » – « désillusion totale », puis recommence. Ce cycle s’est déjà produit en 2018 et 2022, et se reproduira. Les joueurs et le casino ne sont pas des anomalies, mais font partie de l’autorégulation du marché.

Pour DougieDeLuca de Figment Capital, « Crypto is dead » ne signifie pas que les prix tombent à zéro ou que la blockchain s’arrête, mais que « la crypto en tant qu’industrie fermée est en train de disparaître » ; le véritable succès sera l’intégration de la technologie crypto dans le quotidien du plus grand nombre.

D’un point de vue plus institutionnel, le KOL et chercheur lanhubiji note que lorsque les anciens quittent le secteur, de nouveaux venus issus de la finance traditionnelle arrivent. Pour eux, la crypto est une tendance de fond déjà entrée dans une phase de standardisation, d’interopérabilité et de passage à l’échelle. Dans trois ans, une nouvelle ère de finance on-chain, une « Wall Street on-chain », commencera à émerger.

Jackyi_ld, fondateur de LD Capital, propose une analyse plus conjoncturelle : selon lui, la morosité récente de la crypto est surtout due à une conjonction temporaire de problèmes de liquidité et d’événements macroéconomiques. Les facteurs négatifs sont en train d’être digérés, et avec les anticipations de baisse des taux et les politiques crypto favorables, il reste optimiste pour la suite.

Sur le plan réglementaire et structurel, l’analyse de Xiao Feng, président du groupe Hashkey, est particulièrement systémique. Il identifie trois grandes tendances pour l’avenir :

Premièrement, la régulation mondiale de la crypto passe d’une « acceptation volontaire » à une « supervision obligatoire », les gouvernements éliminant progressivement les zones grises offshore et imposant des licences pour le trading crypto. À Hong Kong, par exemple, depuis juin 2023, toutes les plateformes non licenciées doivent quitter le marché.

Deuxièmement, la crypto ne se limite plus aux actifs natifs comme BTC ou ETH ; de plus en plus d’actifs financiers traditionnels sont tokenisés et migrent on-chain, créant un nouveau marché de titres conforme à la régulation.

Troisièmement, le passage du « off-chain » à l’« on-chain » : il estime que le second semestre 2026 pourrait être le moment clé de l’émergence d’une « Wall Street on-chain ».

VII. Conclusion

Le secteur crypto sera-t-il florissant en 2026 ?

Si l’on attend un « envol spectaculaire des prix », la réponse est peut-être incertaine.

Mais si la question est de savoir si le secteur évolue vers quelque chose de plus concret et utile, la réponse est probablement oui.

Des ETF crypto aux paiements en stablecoins, des obligations d’État on-chain aux marchés de prédiction, des agents on-chain à l’IA décentralisée, tout cela montre une chose :

L’industrie crypto commence peut-être à s’ancrer dans le monde réel, et pourrait de plus en plus ressembler à un système financier jumeau, parallèle au système financier traditionnel, résonnant avec les marchés boursiers, la liquidité macroéconomique, les politiques publiques et même les cycles de l’IA.