BlackRock entre dans le staking d’Ethereum avec un ETF inédit

Le staking a bouleversé l’univers des cryptomonnaies. De Bitcoin à Avalanche, il est désormais courant de tirer profit de ses tokens. Les géants de Wall Street n’ont pas tardé à saisir l’opportunité. BlackRock, avec ses 10 000 milliards de dollars sous gestion, lance son propre ETF : ETHB. Mais cette fois, il ne s’agit plus seulement de détenir de l’Ethereum. Il s’agit de le faire travailler pour vous. Et c’est une révolution.

ETHB : l’arme de BlackRock pour exploiter le rendement d’Ethereum

BlackRock n’est pas étranger au monde des cryptomonnaies. Mais ETHB marque un tournant : cet ETF ne se contente pas de suivre le prix de l’Ethereum (ETH). Il génère également des revenus grâce au staking, jusqu’à 70 à 90 % des avoirs du fonds. Les récompenses seront distribuées aux investisseurs chaque trimestre, après déduction des frais.

La conservation des actifs est assurée par Coinbase Custody, avec Anchorage Digital en alternative. Le staking est géré par des validateurs tiers sélectionnés pour leur fiabilité. Cette structure confère à ETHB une assise institutionnelle solide, inédite dans le secteur.

Dans le communiqué officiel, BlackRock est clair :

Le Trust cherche à refléter généralement la performance du prix de l’ether et les récompenses issues du staking d’une partie de l’ether du Trust, dans la mesure où le Sponsor, à sa seule discrétion, estime que le Trust peut le faire sans encourir de risque juridique ou réglementaire excessif, y compris, sans s’y limiter, tout risque pour la qualification du Trust en tant que grantor trust aux fins de l’impôt fédéral américain sur le revenu.

Ce produit vise donc un double objectif : exposition au marché + génération de rendement. De quoi attirer les investisseurs traditionnels en quête de nouvelles sources de profit dans l’univers crypto.

Entre promesse de rendement et risque de centralisation : le contexte crypto

Le principal atout d’ETHB ? Il rend le staking d’Ethereum accessible au grand public via un simple ETF. Plus besoin de gérer des nœuds ou de bloquer des tokens. Acheter une part d’ETHB suffit pour bénéficier du staking, avec transparence et régulation garanties.

Mais cette simplification suscite des critiques. Le risque ? Une concentration du pouvoir entre les mains de quelques acteurs financiers. 

Ce phénomène n’est pas isolé. Grayscale a lancé un produit similaire, tout comme Fidelity avec son ETF incluant le staking sur Solana. L’industrie crypto semble accepter que le staking devienne un service institutionnalisé.

Mais certains observateurs craignent une fracture : d’un côté, la promesse de la décentralisation ; de l’autre, la réalité d’un marché dominé par les géants de la finance.

L’ETF ETHB, catalyseur d’un tournant réglementaire dans l’industrie crypto

Ce nouveau produit n’est pas une évolution du fonds spot ETHA (qui gère déjà 11 milliards de dollars en ETH), mais une structure distincte. Pourquoi ? Pour éviter les contraintes fiscales que le staking pourrait générer au sein d’un trust existant.

ETHB arrive également dans un contexte de changement politique. Sous l’administration précédente, la SEC s’opposait aux ETF incluant le staking. Mais l’arrivée de Paul Atkins à sa tête semble changer la donne. Plusieurs entreprises, dont VanEck, ont également redéposé des dossiers similaires.

Ainsi, ETHB pourrait faire jurisprudence pour tous les futurs produits financiers crypto.

À retenir : 5 chiffres et faits clés

• ETHB prévoit de staker entre 70 % et 90 % de son ETH pour générer du rendement ;
• Coinbase Custody assure la sécurité du fonds, soutenu par Anchorage Digital ;
• ETHA, l’ETF spot ETH de BlackRock, gère déjà 11 milliards de dollars ;
• Le prix de l’ETH au moment de la rédaction est de 3 124 dollars ;

Récemment, plus de 18 milliards de dollars en ETH ont été brûlés pour compenser l’émission de nouveaux tokens. Pourtant, l’offre globale continue de croître. Cette inflation devient un véritable enjeu, alors que de plus en plus d’acteurs s’intéressent au staking. L’arrivée de produits comme ETHB pourrait encore intensifier cette dynamique. Ethereum entre dans une ère où rendement et rareté devront coexister.