Le dollar est de retour — et le bitcoin pourrait être en difficulté

Après près de trois mois d’échanges dans une fourchette étroite, l’indice du dollar américain (DXY) a franchi la barre des 100, son niveau le plus élevé depuis août, ravivant les inquiétudes sur l’ensemble des marchés d’actifs à risque. 

Le renforcement du dollar pousse les investisseurs à se demander : s’agit-il simplement d’un rebond technique à court terme, ou du début d’un nouveau cycle de resserrement de la liquidité qui pourrait exercer une pression sur Bitcoin et l’ensemble du marché crypto ?

Le dollar américain entre dans une phase de consolidation de sa force

Selon TradingView, l’indice du dollar américain (DXY) a dépassé le seuil des 100, signalant un retour en force du dollar après des mois de faiblesse depuis le troisième trimestre. Le DXY a grimpé à 99,98, atteignant un sommet de deux mois après que la Fed a maintenu les taux d’intérêt inchangés lors de sa dernière réunion.

DXY chart. Source: TradingView

L’analyste Ted note que le DXY forme une croix dorée sur le graphique journalier, un schéma technique souvent associé à une tendance haussière durable.

« Le dollar continue de se renforcer, et ce n’est pas un bon signe pour le marché crypto », a-t-il commenté.

Pendant ce temps, un expert sur X avertit qu’il pourrait s’agir d’un « grand test » pour la hausse en cours alors que le DXY approche d’une résistance horizontale clé et de la moyenne mobile à 200 jours. Cette zone décisive pourrait déterminer la prochaine tendance.

Certains analystes estiment que ce mouvement pourrait être un test technique avant un éventuel retournement. Selon un autre utilisateur de X, la structure mensuelle du DXY suggère un retest baissier, impliquant un possible repli à court terme avant la reprise d’une tendance haussière à moyen terme.

Quelle que soit la direction à court terme, le retour du dollar exerce à nouveau une pression psychologique sur les actifs à risque, des actions aux cryptomonnaies.

Bitcoin face au vent contraire : comprendre la corrélation BTC DXY

Historiquement, Bitcoin (BTC) est négativement corrélé au DXY. Lorsque le dollar se renforce, l’appétit pour le risque a tendance à diminuer, entraînant souvent des corrections de prix sur BTC. Selon un graphique partagé sur X, Bitcoin a étroitement « suivi » les mouvements du DXY au cours du trimestre passé, soulignant la corrélation inverse BTC DXY qui continue de définir le sentiment macroéconomique.

D’après les données de Ted Pillows, le DXY est passé de 98 à près de 99,7 à partir de septembre, tandis que Bitcoin a chuté de plus de 12 % et l’or d’environ 6 %.

BTC–DXY correlation chart. Source: Ted

L’analyse de Brett montre que le niveau 100 reste un support critique sur le graphique hebdomadaire du DXY. La dernière fois que le DXY a rebondi à partir de ce niveau, en mai 2025, Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques, porté par un repli temporaire du dollar. Bien que l’histoire puisse se répéter, le risque d’un résultat inverse plane si la reprise actuelle du dollar s’avère plus durable.

DXY analysis. Source: Brett

Un autre trader souligne que le prochain mouvement majeur de Bitcoin dépendra probablement de la trajectoire du DXY : si le dollar franchit les 101, un scénario baissier de continuation pour BTC pourrait se dessiner ; à l’inverse, si le DXY ne parvient pas à maintenir la zone des 100, cela pourrait signaler un rebond de soulagement à court terme pour les marchés crypto.

La corrélation BTC DXY demeure l’un des indicateurs macroéconomiques les plus cruciaux pour les traders et investisseurs. À mesure que le dollar se renforce, le potentiel haussier à court terme de Bitcoin pourrait rencontrer une résistance. Cependant, si la dynamique du DXY s’essouffle, les cryptomonnaies pourraient retrouver leur élan en fin d’année, prouvant une fois de plus que les tendances macroéconomiques, et non seulement la dynamique on-chain, dictent le rythme des actifs numériques.