Les trésoreries d'entreprise en bitcoin mettent-elles en danger la valeur pour les actionnaires à long terme ?

L'action de Next Technology Holding, NXTT, a enregistré de légères pertes après que l'entreprise a annoncé son intention de lever 500 millions de dollars pour acquérir du Bitcoin (BTC) supplémentaire et pour d'autres objectifs d'entreprise.

Ce n'est pas la seule entreprise de trésorerie Bitcoin sous pression. L'action NAKA de KindlyMD a chuté de plus de 55 % après que le PDG a averti les investisseurs d'une augmentation attendue de la « volatilité du cours de l'action ».

Next Tech Holding prévoit une offre de 500 millions de dollars, les actions chutent 

Dans un dépôt de formulaire S-3 auprès de la US Securities and Exchange Commission, l'entreprise a révélé son intention de vendre jusqu'à 500 millions de dollars en actions ordinaires par le biais d'une ou plusieurs offres. Il a été précisé que les fonds levés seraient alloués à des activités générales de l'entreprise, y compris l'acquisition de Bitcoin.

« Nous avons l'intention d'utiliser le produit net de la vente de tout titre offert dans le cadre de ce prospectus à des fins générales d'entreprise, y compris, mais sans s'y limiter, l'acquisition de Bitcoin », indique le dépôt.

Cette décision s'inscrit dans une tendance plus large des entreprises à accroître leur exposition aux actifs numériques, Bitcoin restant le choix le plus en vue. Selon Bitcoin Treasuries, Next Technology Holding figure déjà parmi les 20 plus grands détenteurs d'entreprise de BTC, avec 5 833 coins d'une valeur de 673,96 millions de dollars.

Néanmoins, l'annonce n'a pas inspiré confiance aux investisseurs. Les données de Yahoo Finance ont montré que l'action NXTT a chuté de 4,79 % à 0,14 $.

Performance de l'action NXTT. Source : Yahoo Finance

L'action KindlyMD s'effondre de 55 % après l'arrivée sur le marché des actions PIPE

Pendant ce temps, le revers pour Next Technology n'est pas isolé. KindlyMD, l'entreprise de santé cotée au Nasdaq, qui a fusionné avec Nakamoto Holdings pour établir une trésorerie Bitcoin, a subi des pertes encore plus importantes. 

NAKA a plongé de plus de 55 %, le cours de clôture de l'action s'établissant à 1,24 $. Lors des échanges avant l'ouverture, l'action a connu une légère hausse d'environ 4 %, ce qui n'a pas suffi à inverser les pertes. 

La baisse s'inscrit dans une tendance générale à la baisse. L'action a chuté de près de 73 % au cours des cinq derniers jours, avec une baisse mensuelle de 90,9 %.

Performance de l'action NAKA. Source : Yahoo Finance

Mais qu'est-ce qui a causé la dernière chute ? Dans une lettre aux actionnaires publiée lundi, le PDG de KindlyMD, David Bailey, a expliqué qu'une volatilité accrue était attendue alors qu'une nouvelle série d'actions entrait sur le marché.

« Le vendredi 12 septembre, nous avons déposé le formulaire S3, enregistrant les actions vendues lors de notre levée de fonds PIPE. Avec l'arrivée de ces actions sur le marché, nous nous attendons à ce que la volatilité du cours de l'action augmente pendant un certain temps », a déclaré Bailey.

Cependant, le PDG a souligné qu'il s'agissait d'une opportunité de renforcer la base de l'entreprise avec des actionnaires partageant sa vision à long terme. Il a encouragé les traders à court terme à se retirer, notant que les semaines et mois à venir seront décisifs pour rassembler des soutiens engagés. 

Selon lui, l'entreprise est bien préparée pour faire avancer sa stratégie et sortir de cette période avec une meilleure cohésion et conviction parmi les investisseurs. 

Bien que les propos de Bailey témoignent de sa confiance, les fortes fluctuations de l'action mettent en évidence les préoccupations persistantes concernant la performance des actions liées aux cryptomonnaies — un secteur intrinsèquement volatil. Cette chute a également suscité de vives critiques de la part de Peter Schiff, économiste renommé et critique notoire du BTC.

« Dès le début, j'ai averti que les entreprises de trésorerie Bitcoin étaient des systèmes de Ponzi construits sur une pyramide. Aujourd'hui, NAKA, l'une de ces entreprises, a chuté de 55 %. Les actions sont désormais en baisse de 96 % depuis le sommet de mai qui a coïncidé avec la conférence Bitcoin de Vegas, où j'ai conseillé aux participants de ne pas investir », a déclaré Schiff.

Ces développements mettent en lumière les défis auxquels sont confrontées les entreprises qui se tournent vers les trésoreries Bitcoin. Alors que les partisans plaident pour une accumulation de valeur à long terme, les récentes baisses des actions suggèrent un scepticisme du marché face aux expansions rapides et aux risques associés.