Première approbation d’un ETF basé sur Sui : 21Shares lance un fonds SUI à effet de levier 2× sur le Nasdaq

Sui vient de faire ses débuts à Wall Street. Le 4 décembre 2025, 21Shares a lancé le tout premier fonds négocié en bourse (ETF) adossé à la blockchain Sui, avec le 2× Long SUI ETF (symbole : TXXS) désormais coté sur le Nasdaq. Approuvé par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, ce fonds à effet de levier est conçu pour offrir deux fois la performance quotidienne du token SUI—ce qui en fait le premier ETF Sui réglementé disponible pour les investisseurs américains.

À la différence des ETFs spot qui détiennent directement des cryptomonnaies, le TXXS utilise des produits dérivés pour suivre et amplifier les mouvements de prix de Sui. Ce lancement représente une étape majeure non seulement pour 21Shares, mais aussi pour l'écosystème Sui, rapidement adopté comme l’une des blockchains Layer-1 à la croissance la plus rapide. Grâce à ce produit, les investisseurs particuliers comme institutionnels peuvent obtenir une exposition à effet de levier sur SUI via un compte de courtage traditionnel—pas besoin de portefeuilles, de clés privées, ni de plateformes d’échange.

Une première en son genre — et une première pour Sui

TXXS n’est pas seulement le premier ETF de Sui—c’est également le tout premier ETF lié à Sui lancé sous forme à effet de levier. Cela reste rare dans l’univers crypto. La plupart des grandes blockchains Layer-1, comme Ethereum et Solana, sont arrivées sur les marchés publics d’abord via des ETFs spot ou à terme avant que des versions à effet de levier n’apparaissent. Avec Sui, le marché inverse la tendance. Son introduction en bourse offre une exposition quotidienne de 2× dès le départ, démontrant une forte conviction de l’émetteur et un appétit pour des stratégies amplifiées sur les nouvelles chaînes émergentes.

Le timing est tout aussi significatif. Les ETFs cryptos explosent en 2025, avec plus de 70 lancements depuis le début de l’année et Bloomberg prévoyant plus de 150 d’ici la fin de l’année. Pourtant, rares sont ceux qui vont au-delà des classiques paires BTC et ETH. TXXS met Sui sur la carte des ETFs—et l’intègre rapidement au cercle des actifs numériques réglementés et accessibles au grand public. Pour un réseau lancé il y a seulement deux ans, cette entrée à Wall Street est tout sauf ordinaire.

Comment fonctionne TXXS — Introduction à l’exposition crypto à effet de levier

TXXS est un ETF à effet de levier 2×, ce qui signifie qu’il est conçu pour offrir deux fois le rendement journalier des variations de prix du token SUI—mais uniquement sur une base quotidienne. Si SUI prend 5 % sur une séance, TXXS vise 10 %. Mais si SUI baisse de 3 %, le fonds vise une baisse de 6 %. Cette exposition amplifiée est rendue possible par une combinaison de contrats dérivés, notamment les swaps et les contrats à terme, au lieu d’une détention directe de SUI.

Il est crucial de noter que les ETFs à effet de levier comme TXXS se réinitialisent chaque jour, ce qui en fait des outils pour le trading à court terme, et non pour l’investissement à long terme. Sur plusieurs jours, les effets de composition peuvent provoquer un écart notable entre la performance réelle du fonds et l’évolution cumulée du token. C’est pourquoi les émetteurs et analystes soulignent que ces produits sont destinés aux traders expérimentés souhaitant exploiter les mouvements de court terme—et non aux investisseurs passifs espérant profiter d’une hausse à long terme.

Cela étant, l’attrait est clair : TXXS permet de s’exposer à la volatilité du SUI sans exiger de portefeuille crypto, de compte boursier crypto ou de dispositif de marge. Il offre aux traders un moyen simplifié et réglementé de parier sur la volatilité de SUI, et pour beaucoup, cette accessibilité l’emporte sur les risques.

« Un signe de confiance » : l’industrie salue le lancement de l’ETF Sui

Le lancement de TXXS a suscité une réaction immédiate dans les secteurs de la crypto et de la finance. Pour 21Shares, cette étape confirme son avance dans l’introduction de produits crypto structurés sur les marchés réglementés. « L’adoption massive des actifs numériques dépend de la capacité du marché à offrir aux consommateurs des applications simples de la technologie », a déclaré Russell Barlow, CEO de 21Shares. « Avec ce lancement, 21Shares capitalise sur l’un des gagnants de cette tendance et inaugure la prochaine ère de la blockchain—celle de la simplicité. »

La direction de Sui partage cet enthousiasme. Evan Cheng, CEO de Mysten Labs, considère cette cotation comme la preuve que Sui est « prête pour sa place sur les marchés des capitaux ». Pour Cheng et le reste de l’écosystème Sui, TXXS représente bien plus qu’un produit—c’est une validation institutionnelle. L’analyste Bloomberg ETF Eric Balchunas précise qu’il est rare que le tout premier ETF d’un actif soit à effet de levier, qualifiant TXXS de « décision audacieuse » qui témoigne de la confiance croissante envers la position à long terme de Sui sur le marché.

Plus qu’une étape symbolique : TXXS, signe de maturité pour le réseau Sui

L’approbation de TXXS représente bien plus que le lancement d’un nouveau produit de trading—c’est le signe que l’écosystème Sui atteint un nouveau degré de maturité. Depuis son lancement en 2023, Sui s’est taillé une place particulière parmi les blockchains Layer-1, misant sur la performance, la facilité d’utilisation et l’expérience développeur. Son architecture permet l’exécution parallèle des transactions, les smart contracts orientés objet, et des fonctionnalités d’intégration faciles comme la connexion via Google ou Face ID. Couplé aux transactions sponsorisées permettant aux applications de payer les frais de gaz à la place de l’utilisateur, Sui vise à rendre la blockchain invisible pour l’utilisateur final.

Cette mission porte ses fruits. Le réseau a récemment dépassé les 10 milliards de dollars de volume de DEX sur 30 jours et maintient plus de 180 milliards de dollars de volume mensuel de transfert de stablecoins depuis quatre mois consécutifs. Sa total value locked (TVL) approche le milliard de dollars, plaçant Sui parmi les 15 premiers blockchains en taille d’écosystème. Des protocoles DeFi aux plateformes de jeux et actifs réels tokenisés, les builders multiplient les cas d’usage dans l’univers Sui.

Avec TXXS désormais coté sur le Nasdaq, Sui ne se limite plus à la seule communauté crypto-native. Ce fonds offre aux investisseurs traditionnels un moyen réglementé et accessible depuis un courtier pour profiter de la croissance de Sui—sans besoin de portefeuille ou de token. Pour l’écosystème, cela signifie plus de visibilité, plus de liquidité, et un nouveau pont entre innovation on-chain et capital off-chain.

Pourquoi TXXS a été approuvé alors que les ETFs SUI spot attendent encore

TXXS arrive à un moment où les régulateurs américains élargissent prudemment les frontières des produits d’investissement basés sur les cryptos. Son approbation est d’autant plus marquante que la SEC vient de bloquer plusieurs ETF crypto à levier 3× et 5× proposés récemment, invoquant des inquiétudes sur la structure des portefeuilles et le niveau de risque. À ce jour, l’agence semble à l’aise de fixer la limite à 2×, à condition que le fonds respecte strictement la règle 18f‑4 et n’utilise pas de failles réglementaires.

C’est précisément cette distinction qui a permis à TXXS d’aller plus vite que l’ETF SUI spot de 21Shares, encore en attente d’approbation. À la différence des produits spot, qui exigent la garde de l’actif crypto réel et sont soumis à un examen réglementaire plus poussé, TXXS s’appuie sur des dérivés—comme les swaps et les futures—pour simuler l’exposition à SUI. Cette structure facilite le respect des exigences de la SEC en matière de surveillance de marché et de protection des investisseurs.

Si l’ETF à effet de levier est à présent en activité, la version spot est toujours en cours d’examen, sans calendrier d’approbation prévu. Cela dit, TXXS pourrait aider à préparer le terrain réglementaire pour de futurs produits sur Sui. Si le fonds connaît de bonnes performances et si l’intérêt du marché perdure, cela pourrait augmenter les chances que la SEC approuve prochainement un ETF SUI spot.

Impact sur le marché et perspectives d’avenir

Prix de Sui (SUI)

Source : CoinMarketCap

Le lancement de TXXS intervient à un moment charnière pour le cours du SUI. Après une baisse continue à l’automne—passant de plus de 3,00 $ en septembre à environ 1,30 $ fin novembre—le token montre des signes de rebond. Après l’annonce de l’ETF, SUI a regagné la fourchette 1,60–1,70 $, soit une hausse d’environ 8 % sur la semaine. Même si ce mouvement ne casse pas la tendance baissière à long terme, les traders semblent prudemment optimistes que l’ETF puisse servir de nouveau catalyseur.

Le véritable test, toutefois, pourrait arriver dans les semaines à venir. Les ETFs à effet de levier attirent souvent des traders actifs et à haute fréquence, et TXXS pourrait introduire une nouvelle volatilité sur le marché Sui. Les gains amplifiés sont possibles—mais aussi les pertes plus marquées lors des jours rouges. Si le volume d’échange de TXXS se maintient à un niveau élevé, cela pourrait indiquer un goût croissant pour l’exposition à Sui dans les portefeuilles traditionnels. Dans le cas contraire, le fonds pourrait affronter les mêmes difficultés que d’autres ETF sur altcoins à faible liquidité.

Les analystes s’accordent à dire que TXXS ne changera pas à lui seul le marché, mais il offre une nouveauté : un pont entre la croissance on-chain de Sui et le capital off-chain. Pour un écosystème visant l’adoption grand public, c’est une étape essentielle—et cela pourrait ouvrir la voie à davantage de produits financiers basés sur Sui.

Quelles perspectives pour Sui et les ETFs crypto ?

Aujourd’hui coté sur le Nasdaq, TXXS permet à Sui de rejoindre le cercle restreint mais croissant des blockchains Layer-1 ayant franchi le pas vers les marchés financiers réglementés. Certes, ce lancement se fait via un produit à effet de levier—et non un ETF spot—mais il représente un grand pas vers l’accessibilité élargie et la légitimité institutionnelle.

Pour la suite, tout dépendra de la réception du marché. Si l’ETF draine une forte demande et un volume d’échange important, il pourrait ouvrir la voie à d’autres véhicules d’investissement sur Sui, y compris le projet d’ETF SUI spot encore en attente déposé par 21Shares plus tôt cette année. De manière générale, TXXS pourrait contribuer à valider le potentiel de Sui comme blockchain performante et pérenne—non seulement dans la DeFi, mais aussi sur Wall Street.

Pour l’instant, ce lancement offre aux investisseurs comme aux builders quelque chose de rare : un accès réglementé et simple depuis un compte de courtage pour participer à la croissance d’une blockchain Layer-1 de nouvelle génération. Et, dans un secteur où la visibilité et l’accès font toute la différence, cela pourrait bien tout changer.