Tras nuevos máximos en oro y plata, ambos caen en resonancia, pero una fuerza misteriosa revierte la situación.

Huìtōng Noticias, 15 de enero—— Ayer se advirtió sobre la caída sincronizada de los mercados de metales preciosos y de acciones, y hoy, efectivamente, el oro y la plata comenzaron a corregirse, con la plata cayendo incluso más del 7% en algún momento. ¿Ha terminado la tendencia?

El jueves (15 de enero), durante la sesión asiática y europea, el oro al contado presentó un movimiento de apertura alcista seguido de una caída y luego una recuperación. Durante la sesión, se formó una vela bajista que absorbió el cierre del día anterior tras una apertura alcista.

La fuerte caída de la plata y el ajuste en los mercados bursátiles asiáticos afectaron el apetito de riesgo de los inversores en metales preciosos, lo que presionó al oro. Sin embargo, el Banco Central de China emitió señales de flexibilización al reducir la tasa de descuento, y las tensiones geopolíticas globales siguen siendo volátiles. Por ahora, el precio internacional del oro al contado (XAU/USD) se mantiene cerca de los 4600 dólares por onza.

No obstante, el mercado muestra una clara tendencia de volatilidad: en la sesión anterior, el precio del oro alcanzó un máximo histórico de 4643 dólares y luego retrocedió debido a la toma de ganancias, lo que resalta la intensa disputa entre alcistas y bajistas a corto plazo. En este artículo se resumen algunas de las informaciones recientes que afectan el precio del oro.

Datos económicos de EE. UU. mixtos, la postergación de la baja de tasas presiona levemente al oro

Pero actualmente, los datos de EE. UU. no muestran una tendencia clara, y varios conjuntos de datos incluso presentan señales contradictorias, por lo que habrá que esperar más información próximamente.

Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. muestran características divergentes: las cifras de octubre y noviembre fueron revisadas a la baja de manera significativa, mientras que en diciembre solo se agregaron 50.000 empleos, por debajo de los 60.000 esperados y los 56.000 revisados de noviembre. Al mantenerse las nuevas contrataciones en un rango bajo se evidencia una fuerte contracción del mercado laboral, aunque la tasa de desempleo cayó levemente de 4,6% a 4,4%, lo que refleja pocos despidos y pocas contrataciones, mostrando una desaceleración en la contracción del mercado laboral. La caída en la tasa de desempleo reduce la brecha de empleo, lo que podría llevar a un aumento de la tasa neutral y retrasar el recorte de tasas de la Fed, lo que resulta negativo para el oro.

En cuanto a la inflación, el índice de precios al consumidor (IPC) subyacente de EE. UU. en diciembre de 2025 (excluyendo alimentos y energía) subió 0,2% mensual, por debajo de lo esperado, y se mantuvo en un mínimo de cuatro años de 2,6% interanual, lo que da una señal clara de alivio inflacionario; a su vez, el IPC general subió 0,3% mensual y se mantuvo en 2,7% interanual, ambos en línea con las expectativas del mercado. Este dato elimina uno de los principales obstáculos a la baja de tasas, pero la expectativa de menor inflación favorece el alza de la tasa real, lo que es negativo para el oro.

El índice de precios al productor (PPI) y las ventas minoristas de noviembre en EE. UU. superaron las expectativas del mercado: las ventas minoristas subieron a 735.900 millones de dólares, un alza mensual del 0,6% que revierte la caída de octubre, y el PPI creció 3%, superando el 2,7% esperado, lo que favorece la continuación del rebote del índice dólar. Sin embargo, el PPI por encima de lo esperado y el IPC en línea sugieren que la inflación podría repuntar, en contradicción con la conclusión obtenida solo a partir del IPC.

Menor tensión geopolítica debilita la demanda de refugio, riesgo de acción militar limita la caída

Trump declaró que la represión de Irán a los eventos relacionados está disminuyendo gradualmente según reportes, lo que ha reducido las tensiones geopolíticas que antes estaban en aumento.

Como activo refugio tradicional, la demanda de oro por cobertura se ha debilitado, lo que intensifica la presión de corrección sobre el precio. Sin embargo, Trump también enfatizó que no descarta una posible acción militar estadounidense, dejando espacio para un repunte del riesgo geopolítico y limitando la caída del oro.

Otras dinámicas geopolíticas también deben ser monitoreadas: la organización HRANA, con sede en EE. UU., reportó que 2.571 personas han estado gravemente involucradas en las protestas en Irán, Trump instó al pueblo iraní a continuar protestando y prometió ayuda; además, Trump anunció un arancel del 25% a los productos de países que comercian con Irán. Aunque en el corto plazo esto no ha escalado la situación geopolítica, a largo plazo sigue sentando una base para la demanda de refugio del oro.

Aumenta la controversia sobre la independencia de la Fed, posible nuevo soporte de refugio para el oro

El mercado también debe prestar atención a los riesgos potenciales derivados de la independencia de la Fed, un factor que podría convertirse en un nuevo soporte para la demanda de oro como refugio.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, criticó públicamente la decisión del gobierno de Trump de citarlo, calificándola como una presión para que la Fed implemente una política monetaria más laxa; Trump respondió el miércoles que, aunque el Departamento de Justicia investiga penalmente a Powell, por ahora no planea despedirlo, aunque "aún es temprano" para una decisión final.

Si las preocupaciones del mercado sobre la independencia de la Fed siguen aumentando, la demanda de refugio en metales preciosos como el oro podría incrementarse, brindando soporte a los precios.

El índice dólar retoma tendencia alcista, limita la demanda de oro en dólares

La evolución del dólar también es una variable clave para el oro. El índice dólar (DXY), que mide el desempeño del dólar frente a seis monedas principales, retomó la tendencia alcista tras una leve corrección en la sesión previa, cotizando cerca de 99,17 al momento de escribir este artículo.

Como el oro se cotiza en dólares, la fortaleza del dólar reduce directamente el poder adquisitivo de los tenedores de otras monedas y limita la demanda de oro en el mercado de divisas, ejerciendo una presión notable sobre el precio.

El Libro Beige de la Fed muestra que, desde mediados de noviembre, la actividad económica en la mayoría de las regiones de EE. UU. ha repuntado "a un ritmo moderado a modesto", mejorando respecto a las tres ediciones anteriores, lo que favorece la continuación del rebote del índice dólar.

Resumen y análisis técnico:

Ayer ya se advirtió en el artículo sobre la caída sincronizada de oro, plata y mercados de acciones, y hoy efectivamente los metales preciosos corrigieron.

Analistas de Morgan Stanley, tras la publicación del informe de empleo no agrícola del viernes, retrasaron la expectativa de baja de tasas de la Fed de enero y abril a junio y septiembre; el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló que la economía estadounidense sigue siendo sólida, que el efecto de los aranceles es menor al esperado y que, aunque la inflación sigue alta, muestra una tendencia a la baja; el Libro Beige de la Fed indica que, desde mediados de noviembre, la actividad económica en la mayoría de las regiones de EE. UU. ha mejorado respecto a las tres ediciones anteriores.



Técnicamente, el oro al contado rebotó tras probar la media móvil de 5 días y el canal alcista, y mientras no rompa estos dos soportes, es probable que siga subiendo a lo largo del canal y las medias móviles.


(Gráfico diario del oro al contado)

En el gráfico intradía, el oro oscila entre dos rangos.


(Gráfico intradía del oro al contado, fuente: Yi Huitong)

En el este asiático, a las 18:01, el oro al contado cotizaba a 4612,73 dólares por onza.