D-Wave ha asegurado un poderoso socio en computación cuántica. ¿Es este el momento adecuado para invertir en acciones de QBTS?

La industria de la computación cuántica se prepara para una rápida expansión

El sector de la computación cuántica está en camino hacia un crecimiento significativo, con ingresos mundiales proyectados que podrían alcanzar aproximadamente los 9 mil millones de dólares para 2030, un aumento dramático desde los 260 millones de dólares en 2020. Esta trayectoria sugiere una tasa de crecimiento anual superior al 40% a lo largo de la década.

Adquisición importante de D-Wave Quantum

En este contexto de expectativas crecientes, D-Wave Quantum (QBTS) ha revelado planes para una importante adquisición de 550 millones de dólares de Quantum Circuits Inc., una empresa especializada en sistemas cuánticos de puertas superconductoras con corrección de errores. La transacción se dividirá entre 300 millones de dólares en acciones de D-Wave y 250 millones de dólares en efectivo. El objetivo es combinar la experiencia de D-Wave en servicios de computación cuántica en la nube y tecnología de recocido con las soluciones avanzadas de puertas de Quantum Circuits. El liderazgo anticipa que esta combinación acelerará el desarrollo de una computadora cuántica de puertas escalable y totalmente corregida de errores, con el primer sistema de doble canal previsto para su lanzamiento en 2026.

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A pesar de las promesas, la computación cuántica aún está a varios años de su uso comercial generalizado. Wedbush ha descrito la adquisición como un “aliado formidable” para D-Wave. La pregunta sigue siendo: ¿merece QBTS un lugar en tu cartera a los precios actuales, o el reciente aumento en el precio de las acciones supera el progreso real de la empresa? Veamos más de cerca.

QBTS: Panorama financiero

D-Wave Quantum genera ingresos a través de varios canales: ofreciendo acceso en la nube a sus computadoras cuánticas de recocido, desarrollando sistemas de puertas y proporcionando software y servicios para aplicaciones de optimización e inteligencia artificial. En el último año, las acciones de QBTS han subido aproximadamente un 360%, con una ganancia del 7,5% en lo que va del año, reflejando un cambio en el sentimiento de los inversores.

Los últimos resultados financieros muestran ingresos trimestrales de aproximadamente 3,7 millones de dólares, el doble que hace un año y más de un 20% por encima del trimestre anterior. Las ventas anuales ahora totalizan alrededor de 9 millones de dólares. La empresa también ha visto un aumento en las reservas, superando los 2,4 millones de dólares en un solo trimestre y más de 12 millones asegurados poco después del período de informes.

Las métricas de rentabilidad también han mejorado. La ganancia bruta GAAP alcanzó unos 2,7 millones de dólares, con márgenes brutos subiendo al rango bajo del 70%, frente al rango medio del 50% hace un año, gracias en parte a la escalabilidad de sistemas de mayor valor como el Advantage2 mejorado.

Sin embargo, los gastos siguen siendo elevados. Los costos operativos superaron los 30 millones de dólares en el último trimestre, impulsados por el aumento de personal, manufactura y compensación basada en acciones. La empresa sigue operando con una pérdida significativa, con una pérdida neta anual de aproximadamente 144 millones de dólares y un EPS cercano a -1,35. El trimestre más reciente vio una pérdida neta de alrededor de 140 millones de dólares, en gran parte debido a más de 120 millones de dólares en cargos no monetarios relacionados con warrants tras un fuerte movimiento en el precio de las acciones.

Innovación y expansión de QBTS

Recientemente, D-Wave logró un hito al demostrar el control criogénico escalable en chip de qubits de puertas, un avance que simplifica el cableado sin sacrificar el rendimiento de los qubits. Esta tecnología de control multiplexado, ya utilizada para gestionar decenas de miles de qubits en los procesadores comerciales de recocido de D-Wave, ahora puede aplicarse a sistemas de puertas, eliminando una barrera importante para construir computadoras cuánticas comerciales a gran escala y viables.

La empresa también está expandiendo su negocio de recocido tanto geográficamente como a través de aplicaciones en el mundo real. En Italia, D-Wave está apoyando la nueva Q-Alliance con un contrato de 10 millones de euros para una computadora cuántica de recocido Advantage2, que incluye un acuerdo de cinco años para la mitad de la capacidad del sistema y una opción para comprar todo el sistema. Esta iniciativa busca convertir el hardware de D-Wave en un recurso compartido para la academia, la industria y el gobierno italianos, fomentando la adopción a largo plazo.

En el ámbito del software, D-Wave ha presentado un kit de herramientas de inteligencia artificial cuántica de código abierto y una demostración que permite a los desarrolladores conectar sus procesadores cuánticos a marcos modernos de aprendizaje automático e incluso generar imágenes básicas, mostrando el potencial del hardware cuántico de recocido en aplicaciones de IA.

Perspectiva de los analistas y futuro

Los analistas esperan que el trimestre actual (que finaliza en diciembre de 2025) entregue un EPS promedio de -$0,05, una mejora significativa desde -$0,37 hace un año, lo que representa una ganancia interanual del 86,49%. Para el año fiscal completo 2025, las estimaciones de consenso se sitúan en -$0,20 frente a -$0,75 el año pasado, lo que indica una mejora del 73,33%.

Esta tendencia a reducir las pérdidas ayuda a explicar por qué los objetivos de precio se mantienen muy por encima de los niveles actuales de cotización. Jefferies, por ejemplo, ha fijado un objetivo de precio de 45 dólares, aproximadamente un 73% más alto que el precio de la acción al momento de su informe de diciembre, lo que resalta la confianza en el potencial a largo plazo de la empresa. Wedbush también ve la adquisición de Quantum Circuits como un catalizador clave, asignando una calificación de “Outperform” y un objetivo de precio de 35 dólares, y calificando el acuerdo como un “aliado formidable” que podría acelerar el avance hacia un sistema de puertas escalable y corregido de errores.

Entre 15 analistas encuestados, 13 califican a QBTS como una “Compra Fuerte”, uno como “Moderada” y uno como “Mantener”, con un precio objetivo promedio de 38,93 dólares. Comparado con el precio actual de 28,11 dólares, esto sugiere un potencial de subida del 38,5%.

Conclusión

Actualmente, QBTS parece ser una inversión especulativa de alto riesgo y alta recompensa, más que una base para una cartera de inversiones. La adquisición de Quantum Circuits, los avances en el control criogénico y la expansión hacia la IA cuántica y los mercados europeos indican un impulso positivo. Con el consenso de “Compra Fuerte” de Wall Street y una subida implícita de casi el 39%, la acción podría seguir subiendo durante el próximo año, siempre y cuando la empresa mantenga una ejecución sólida.