La SEC aclara las reglas de custodia para valores de criptoactivos por parte de broker-dealers

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• La SEC detalla los requisitos de custodia para los broker-dealers que gestionan valores de criptoactivos bajo la Regla 15c3-3.
• La guía abarca la protección de claves privadas, evaluación de riesgos y planificación de contingencias ante interrupciones en la blockchain.
• El marco garantiza el cumplimiento normativo mientras mantiene el acceso seguro y la transferencia de valores tokenizados.

La División de Trading and Markets de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) emitió una nueva guía sobre la custodia de valores de criptoactivos por parte de broker-dealers, con el objetivo de aportar claridad a las empresas que gestionan valores tokenizados. El comunicado, publicado el 17 de diciembre de 2025, describe cómo los broker-dealers pueden cumplir con el requisito de “posesión física” de la Regla 15c3-3 al gestionar valores digitales, cerrando la brecha entre los marcos tradicionales de valores y los activos basados en blockchain.

Nuestra División de Trading and Markets emitió una declaración del personal sobre la custodia de valores de criptoactivos por parte de broker-dealers.

— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) 17 de diciembre de 2025

Responsabilidades y gestión de riesgos de los broker-dealers

La SEC enfatiza que los broker-dealers deben mantener acceso real a los valores de criptoactivos y la capacidad de transferirlos a través de la tecnología de libro mayor distribuido subyacente. Las empresas están obligadas a implementar políticas y procedimientos escritos para evaluar el rendimiento, escalabilidad, seguridad y gobernanza de la red, garantizando que los activos estén protegidos frente a riesgos operativos o tecnológicos.

La guía también aborda posibles interrupciones, como fallos en la blockchain, ataques del 51%, hard forks y airdrops, y aconseja a las empresas preparar planes de contingencia. Además, los broker-dealers deben proteger las claves privadas contra robo, pérdida o uso no autorizado, y asegurar que ningún tercero, incluido el cliente, pueda acceder a los activos sin autorización. Estas medidas buscan proporcionar un marco para la custodia segura, permitiendo a las empresas aprovechar eficientemente los valores de criptoactivos.

Salvaguardas operativas y cumplimiento

La SEC señala que los broker-dealers deben abstenerse de reclamar la posesión de valores de criptoactivos si existen riesgos materiales de seguridad u operativos, ofreciendo flexibilidad a las empresas para gestionar su exposición. La guía también describe los pasos para la transferencia de activos en casos como quiebra o liquidación, asegurando la accesibilidad y custodia continuas.

Este comunicado, compartido por la SEC como parte de los esfuerzos continuos para aclarar la aplicación de la ley federal de valores a los criptoactivos, no crea nuevas obligaciones legales, sino que proporciona un marco provisional para los broker-dealers. 

En otro desarrollo, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) anunció que recibió una carta de no acción por parte de la SEC, lo que le permite implementar una solución de depósitos tokenizados sin riesgo inmediato de aplicación regulatoria. Esta autorización permite a DTCC explorar la liquidación y custodia basada en blockchain para valores estadounidenses, señalando avances en la integración de las finanzas tradicionales con la infraestructura de activos digitales.