يحث محللو Bernstein المستثمرين على شراء سهم BYD مرة أخرى، ويكررون تصنيفهم المتفوق للسهم قائلين إن السوق يغفل عن القيمة الحقيقية للشركة؛ وهي أعمالها في مجال البطاريات.
قالت Bernstein إن BYD تبدو مقيمة بأقل من قيمتها، خاصة مع القوة التي أصبح عليها قطاع البطاريات لديها. "وسط الضغوط الحالية في سوق السيارات الكهربائية الصيني، يبدو أن تقييم BYD مضغوط ويتجاهل القيمة وإمكانات النمو الكامنة في أصول البطاريات لدى BYD"، كتبت Bernstein في مذكرتها الأخيرة.
وبحسبهم، قد تكون هذه الوحدة وحدها تساوي تقريباً نفس القيمة السوقية الإجمالية للشركة.
كانت BYD في البداية شركة بطاريات، حيث صنعت بطاريات الهواتف المحمولة في التسعينيات، لكنها بعد انتقالها إلى السيارات الكهربائية أطلقت بطارية "Blade" في عام 2020، بدءاً بسيارة Han، وهي سيدان كهربائية أنيقة. وقد ساعدت هذه التقنية في دفع BYD لتتجاوز Tesla في إجمالي مبيعات السيارات الكهربائية العام الماضي.
والآن، يثير نظام تخزين الطاقة الجديد المستند إلى Blade (المسمى Haohan) ضجة من جديد. وذكرت Bernstein أنه أقل تكلفة في التصنيع مقارنة بخيارات تخزين الطاقة على مستوى المرافق الأخرى.
بطاريات BYD تجذب Ford وXiaomi وXPeng
ذكر التقرير أن BYD شحنت بطاريات أكثر بنسبة 47% في عام 2023 مقارنة بالعام السابق. ومن المتوقع أن تنمو الشحنات هذا العام بنسبة 35% أخرى.
أكثر من نصف تلك البطاريات بقيت داخل الشركة، واستخدمت في سياراتها الخاصة. وهذا يوفر لها المال ويمنحها المزيد من السيطرة على الإنتاج.
أما البقية، فقد ذهبت إلى شركات مثل Xiaomi وXPeng وToyota. وقد فصلت Bernstein ذلك بشكل أكبر: حيث شكلت كل من Xiaomi وXPeng نسبة 25% من عمليات تسليم البطاريات الخارجية لـBYD.
وهناك المزيد. ووفقاً لـWall Street Journal، فإن Ford الآن في محادثات مع BYD لتوريد بطاريات لمركبات هجينة مستقبلية. ولم تؤكد BYD ذلك. وقال متحدث باسم Ford عندما سُئل: "نتحدث إلى الكثير من الشركات حول أمور عديدة. لا نعلق على الشائعات والتكهنات حول أعمالنا".
ومع ذلك، إذا مضت Ford قدماً في ذلك، فسيكون ذلك علامة تجارية أمريكية كبيرة تستفيد من سلسلة توريد بطاريات BYD.
تقول Bernstein إن BYD هي ثاني أكبر صانع للبطاريات في العالم عند قياسها بتركيبات بطاريات السيارات الكهربائية. لقد شحنت 70% أكثر من الشركة التي جاءت في المركز الثالث. وتقول الشركة إن قسم البطاريات وحده قد تبلغ قيمته 110 مليارات دولار، أي ما يقارب القيمة السوقية الحالية للشركة البالغة حوالي 115 مليار دولار. وبالمناسبة، هذا أكثر من ضعف القيمة السوقية الحالية لشركة Ford البالغة 55 مليار دولار.
بلغت الإيرادات من بيع البطاريات للعملاء الخارجيين أكثر من 10% في العام الماضي، وتعتقد Bernstein أن ذلك قد ينتقل إلى منتصف العشرات في عام 2024.
أما من ناحية السيارات، فترى الشركة نمواً محلياً بنسبة 10% لـBYD، أي حوالي 5.4 مليون وحدة، ونمواً في الصادرات بنسبة 4.4% لتصل إلى 1.5 مليون. وتتوقع مجموعة السيارات في الصين أن ينمو السوق الكلي للسيارات بنسبة 1% فقط، بينما من المتوقع أن ترتفع السيارات ذات الطاقة الجديدة (بما يشمل الكهربائية بالكامل والهجينة) بنسبة 15.2%.
وضعت Bernstein هدف سعر لسهم BYD عند 130 دولار هونغ كونغ، أي حوالي 16.67 دولار أمريكي. هذا أعلى بحوالي 30% من سعر الإغلاق يوم الجمعة الماضي. ويتوقع المحللون إطلاق ما لا يقل عن 10 طرازات جديدة من BYD هذا العام. كما يتوقعون حركة كبيرة قادمة من "الترقيات القادمة في السيارات الكهربائية وتقنيات البطاريات".
لا تكتف بقراءة أخبار العملات الرقمية. افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجاناً.
