كيف أضرّت معركة مع المصرفيين بمشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة قبيل إقراره النهائي

قالت كارا كالفيرت، نائبة رئيس السياسات الأمريكية في Coinbase، في مقابلة مع كوين ديسك: "تفاوضنا على قانون GENIUS في يوليو الماضي، وقد استغرق الأمر من البنوك سبعة أشهر الآن لتكثيف جهود الضغط ضده، وهذه المسألة الآن هي ما قد يصنع أو يكسر مشروع قانون هيكلة السوق". وأضافت: "هذه ليست قضية هيكلية للسوق، وهناك العديد من الأجزاء المهمة والحرجة الأخرى في هذا القانون التي يجب أن نتأكد من أن الكونغرس يتعامل معها بشكل صحيح".

اتهم جماعات الضغط في مجال العملات المشفرة، بمن فيهم العاملون لدى Coinbase، ممثلي البنوك بالاختباء وراء البنوك المجتمعية من خلال التحذير من الخطر الذي تشكله عمليات العملات المشفرة على أعمال ودائع المصرفيين في الشوارع الرئيسية، على الرغم من أن شركات وول ستريت تحاول حماية هيمنتها المربحة في مجال المدفوعات.

قالت كالفيرت إن من "السخيف جداً" أن البنوك الكبرى تجعل هذا الجدل يدور حول الودائع ولا تركز على مصالح المدفوعات. (على الرغم من أن المدير المالي لشركة JPMorgan Chase & Co. أقر في مكالمة أرباح يوم الثلاثاء بأن المنافسة مصدر قلق.)

قالت كالفيرت: "المفارقة هنا هي أن برامج المكافآت هذه وهذه الأرصدة لا تنافس منتجات الودائع تلك". وأضافت: "ليست ودائع"، لأنها تجادل بأن ودائع البنوك يتم إعادة استثمارها لأغراض البنوك الخاصة، على عكس احتفاظ شركة العملات المشفرة بحيازات العملاء من العملات المستقرة. "لهذا السبب لدى البنوك تأمين [مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية]. ولهذا السبب تدفع البنوك لك فائدة، لأنها تستخدم أموالك وتجني الفائدة عليها أيضاً."

هدد براين أرمسترونغ، الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase بشكل علني الشهر الماضي بأن شركته، التي أفادت بتحقيق 355 مليون دولار من الإيرادات المتعلقة بالعملات المستقرة في الربع الثالث، لن تدعم مشروع قانون يخضع لمطالب المصرفيين ويجبر شركات العملات المشفرة على التوقف عن تقديم المكافآت للعملاء.

وأيضاً في ديسمبر، أرسلت الصناعة خطاباً موحداً إلى أعضاء مجلس الشيوخ البارزين للطعن في جدوى التراجع عن قانون GENIUS في هذه النقطة، والذي قالت إنه "سيعيد فتح مسألة محسومة، ويقوض تسوية تم التفاوض عليها بعناية، ويقلل من خيارات المستهلك، ويقمع المنافسة، ويضخ الشك في تنفيذ قانون جديد قبل أن يتم حتى اقتراح اللوائح."

وقال الخطاب، ملخصاً ما فعله قانون GENIUS العام الماضي: "حظر الكونغرس على مُصدري العملات المستقرة دفع الفائدة أو العوائد لمن يحملون العملات المستقرة، مع الحفاظ عمداً على قدرة المنصات والوسطاء والأطراف الثالثة الأخرى على تقديم مكافآت أو حوافز قانونية للمستهلكين". "هذا التمييز لم يكن عرضياً."

ومع ذلك، يرى آخرون أن نكسة العملات المشفرة بشأن العوائد قد لا تكون ذات أهمية كبيرة.

قال كوري فراير، الذي عمل كمستشار للعملات المشفرة لرئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) السابق غاري جينسلر وهو الآن في اتحاد المستهلكين الأمريكي: "حظر العوائد على العملات المستقرة لا يفعل شيئاً على الإطلاق، نقطة على السطر". "الطريقة الأساسية التي تمول بها المنصات العائد هي من خلال أنشطة مثل الستيكينغ والإقراض، والتي تم استثناؤها صراحةً من الحظر. لذا فهذه لغة تحمل قناع حظر العوائد على العملات المستقرة، لكنها لا تفعل ذلك فعلياً."

ما حدث في إصدار هذا الأسبوع لمسودة هيكلة السوق لا يمثل بالضرورة الكلمة الأخيرة. اللجنة تستقبل التعديلات اليوم والتي قد ينظر فيها الأعضاء في جلسة التعديل. ومن غير المؤكد إلى حد بعيد — بسبب عدد من النقاط العالقة المحتملة الأخرى — أن مؤيدي مشروع القانون قد أقنعوا عدداً كافياً من الديمقراطيين للانضمام. كما أن هذا يمثل نصف الجهد التشريعي المطلوب فقط، إذ يجب أن تجري عملية مماثلة في لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ. وقد أجلت تلك اللجنة جلسة التعديل الخاصة بها حتى نهاية الشهر للسماح بمزيد من المفاوضات بين الأطراف. وإذا أقرت كلتا اللجنتين مشروع قانون، يجب دمجه في نسخة واحدة قبل أن يتمكن مجلس الشيوخ بأكمله من التصويت عليه.

سيبقى جماعات الضغط في وول ستريت على الطاولة بينما يتم تسوية التفاصيل النهائية، على الرغم من أن ميرسنجر اتهمتهم بعدم التفاوض بحسن نية.

قالت: "إذا نجحوا في إفشال هذا التشريع بمطالب غير معقولة، فسيبقون مع لغة في قانون GENIUS — وهو الوضع القائم الذي أصروا هم أنفسهم على أنه غير قابل للتطبيق تماماً". "سيكون ذلك نتيجة ذاتية، وسيكشف بالضبط من يقاتل من أجل المستهلكين ومن يقاتل للحفاظ على السلطة الاحتكارية."

ساهم نخيليش دي في إعداد هذا التقرير.