- أضافت A7A5 حوالي 89.5 مليار دولار إلى المعروض خلال العام الماضي، متجاوزة نمو USDT وUSDC عالميًا.
- يدعم التوكن المرتبط بالروبل المدفوعات عبر الحدود عندما تفرض أنظمة البنوك التقليدية قيودًا على الوصول.
- قوة الروبل وضوابط رأس المال تعزز الاهتمام بالتسوية على السلسلة بالروبل.
سجلت العملة المستقرة المرتبطة بالروبل والمسماة A7A5 أقوى نمو في المعروض على السلسلة خلال العام الماضي. وتشير التقديرات إلى أنها أضافت حوالي 89.5 مليار دولار إلى المعروض المتداول في تلك الفترة. تجاوزت هذه الزيادة نمو المعروض لكل من USDT وUSDC في نفس الفترة.
دخلت A7A5 السوق في يناير 2025 من خلال شركة A7 LLC، وهي شركة متخصصة في المدفوعات عبر الحدود. وقد فرضت السلطات الغربية عقوبات على كيانات مرتبطة بالمشروع وشبكته. ومع ذلك، تُظهر الأنشطة على السلسلة إصدارًا سريعًا وحركة واسعة عبر المحافظ والبروتوكولات.
نمو معروض A7A5 يتفوق على USDT وUSDC
تشير التقديرات على السلسلة إلى أن A7A5 زادت معروضها بنحو 89.5 مليار دولار خلال 12 شهرًا. وخلال نفس الفترة، أضافت USDT حوالي 49 مليار دولار إلى صافي المعروض، بينما أضافت USDC تقريبًا 31 مليار دولار. وتُبرز هذه الأرقام مدى سرعة توسع العملة المستقرة المرتبطة بالروبل.
أدت الروابط مع جهات خاضعة للعقوبات إلى زيادة التدقيق حول نمو التوكن. فقد ربط الباحثون شركة A7 LLC ببنك Promsvyazbank المملوك للدولة الروسية. كما ربطوا الشبكة برجل الأعمال المولدوفي Ilan Shor المدان في قضية احتيال مصرفي بقيمة مليار دولار. يستخدم التوكن هيكل إصدار قيرغيزي ويتداول على Tron وEthereum.
المدفوعات عبر الحدود ومسارات DeFi تدفع النشاط
استخدم المستخدمون A7A5 للمدفوعات عبر الحدود عندما تفرض البنوك قيودًا على التحويلات والتسويات. يمكن للتوكن نقل القيمة المقومة بالروبل على السلسلة دون الحاجة إلى بنوك مراسلة. وتقلل هذه الميزة من التأخيرات ومخاطر الرفض لبعض مسارات الدفع.
يوفر DeFi مسارًا آخر لطلب A7A5، حيث يمكن للمستخدمين مبادلة A7A5 في مجمعات السيولة المتصلة بأسواق USDT، مما يوفر وصولًا إلى سيولة عميقة للعملات المستقرة دون الحفظ المباشر للعملات المستقرة المقومة بالدولار. كما أن دعم Tron يمكن أن يقلل من تكاليف المعاملات لبعض المستخدمين.
ذو صلة: تجميد سندات Telegram بقيمة 500 مليون دولار في روسيا ضمن العقوبات
تشديد إنفاذ العقوبات مع إضافة الروبل للسياق
لا تزال العقوبات محور السرد في سوق A7A5، حيث استهدفت السلطات أجزاء من الشبكة المرتبطة بالتوكن وسلسلة إصداره. كما راقب المحققون أحجام التحويلات الكبيرة على السلسلة المرتبطة بتدفقات المدفوعات الروسية. وتهدف هذه الإجراءات إلى تضييق الخيارات لتجاوز القيود المصرفية.
خلال نفس العام، تعزز الروبل بشكل حاد مقابل الدولار الأمريكي، مرتفعًا بأكثر من 40%. وقيدت ضوابط رأس المال تدفقات الخروج وشكلت المعروض المحلي من العملات الأجنبية. كما دعمت إجراءات البنك المركزي العملة من خلال السيولة وأدوات السياسة. وقد زاد هذا التحرك في أسعار الصرف من الاهتمام بأدوات التسوية المقومة بالروبل.
عززت A7A5 أيضًا حضورها من خلال التسويق ورعاية الفعاليات في القطاع، حيث رعت المشروع مؤتمرًا رئيسيًا للعملات المشفرة في سنغافورة عام 2025. وقد اقتصرت القيود المتعلقة بروسيا في ذلك السياق على المؤسسات المالية المرخصة فقط، مما سمح برعاية كيانات غير مصرفية.
لا يزال الوصول للتداول محدودًا مقارنة بأكبر العملات المستقرة، حيث تشير بيانات السوق إلى عدم وجود إدراجات في منصات مركزية لـA7A5. ويصل المتداولون إلى التوكن عبر المنصات اللامركزية، مع Uniswap كسوق رئيسي. ويمكن لهذا العدد المحدود من المنصات أن يركز السيولة ويزيد الانزلاق السعري أثناء التقلبات.
علاوة على ذلك، يتتبع المشاركون في السوق الآن A7A5 كنموذج لاستخدام العملات المستقرة في عصر العقوبات. يجمع التوكن بين ربطه بعملة محلية والبنية التحتية لسلاسل الكتل العالمية، ويرتبط أيضًا بسيولة الدولار عبر مسارات DeFi عند الحاجة. ويواصل المنظمون وفرق الامتثال مراقبة تلك القنوات.
بالإضافة إلى ذلك، يبرز نمو العملة المستقرة أيضًا الطلب على التسوية بغير الدولار في البيئات المقيدة. ويقارن المحللون بين نمو الإصدار والاستخدام الاقتصادي الحقيقي ودوران رأس المال على السلسلة. كما أن تواجد التوكن في شبكتين رئيسيتين يتيح مسارات أكثر مرونة، إلا أن التعرض للعقوبات يمكن أن يحد من الأطراف المقابلة ويؤدي إلى فحوصات امتثال أكثر صرامة عبر المنصات والمحافظ والجسور.
