إيفرستيك وCometh Forge يجسران ثورة جديدة: ربط الإيداعات النقدية بمكافآت تخزين العملات المشفرة بسلاسة

في تطور بارز لاعتماد العملات الرقمية المؤسسية، أعلنت شركة Everstake الرائدة في بنية البلوكشين التحتية عن شراكة استراتيجية مع شركة DeFi الحاصلة على ترخيص MiCA، Cometh. وقد تم الإبلاغ عن هذا التعاون أولاً بواسطة ديلي هودل في 15 مارس 2025، ليشكل جسراً متوافقاً بين التمويل التقليدي وتوليد العوائد في Web3. تُحدث هذه الشراكة تحولاً جذرياً في كيفية وصول المؤسسات والمستثمرين المؤهلين إلى مكافآت الستيكينغ.

شراكة Everstake و Cometh: تحليل تقني

تؤسس الشراكة تقسيمًا واضحًا في المسؤوليات التنظيمية والتقنية. تستفيد Cometh من وضعها كمزود خدمة أصول افتراضية (VASP) مرخص بموجب إطار عمل أسواق الأصول الرقمية (MiCA) في الاتحاد الأوروبي. ونتيجة لذلك، تدير Cometh جميع الجوانب المتعلقة بالامتثال مع العملاء، بما في ذلك عمليات اعرف عميلك (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) الصارمة. علاوة على ذلك، توفر الشركة حفظًا آمنًا ومؤمنًا للأصول الرقمية طوال دورة حياة الستيكينغ.

من ناحية أخرى، تساهم Everstake ببنيتها التحتية المؤسسية للستيكينغ. تدير الشركة واحدة من أكبر مزودي الستيكينغ غير الحافظية في العالم، وتدعم أكثر من 70 شبكة بلوكشين. وتضمن بنيتها التقنية أقصى وقت تشغيل للمصادقين، واختيار مكافآت أمثل، وبروتوكولات أمان قوية. يسمح هذا التكامل للعملاء ببدء العملية بالكامل من حسابهم البنكي التقليدي.

خط الأنابيب من العملات التقليدية إلى المكافآت: خطوة بخطوة

• الخطوة 1: إدخال العملات التقليدية: يبدأ العميل تحويل SEPA أو SWIFT بنكي إلى حساب تقليدي خاضع لسيطرة Cometh ومتوافق مع MiCA.
• الخطوة 2: البوابة التنظيمية: تتحقق Cometh من المعاملة وفق متطلبات MiCA وتنفذ تحويل العملات التقليدية إلى العملات الرقمية بأسعار مؤسسية.
• الخطوة 3> نشر الستيكينغ: يتم تفويض العملات الرقمية المحوّلة (مثل ETH، SOL، DOT) تلقائيًا إلى عقد الستيكينغ عالية الأداء التي تم التحقق منها من Everstake.
• الخطوة 4> تراكم المكافآت: تتراكم مكافآت الستيكينغ في الوقت الفعلي على البلوكشين، وتدار بواسطة بنية Everstake التحتية.
• الخطوة 5> تحويل العملات التقليدية: عند الطلب، يتم تحويل المكافآت مرة أخرى إلى العملة التقليدية عبر بوابة Cometh المرخصة وإعادتها إلى الحساب البنكي للعميل.

تنظيم MiCA: المحفز لاعتماد المؤسسات

توقيت هذه الشراكة ليس مصادفة. فقد دخل تنظيم MiCA حيّز التنفيذ الكامل في ديسمبر 2024، ليقدم أول إطار عمل شامل للأصول الرقمية في الدول الأعضاء الـ27 بالاتحاد الأوروبي. يفرض MiCA ترخيصًا لأمناء وحافظي العملات الرقمية والبورصات، ويضع قواعد لحماية المستهلك، ويطلب الشفافية من المصدرين. لقد أزالت هذه الوضوحية التنظيمية حاجزًا كبيرًا أمام الكيانات المالية التقليدية التي كانت مترددة في السابق بالتعامل مع الأصول الرقمية.

ويضع حصول Cometh المبكر على ترخيص MiCA الشركة كبوابة موثوقة. وقال مسؤول الامتثال في Cometh في ورقة عمل حديثة للصناعة: "ترخيصنا ليس مجرد تصريح؛ بل هو التزام بأعلى معايير الأمان والامتثال". هذا الأساس التنظيمي يمكّن الشراكة من خدمة ليس فقط الشركات الأصلية في العملات الرقمية، بل أيضًا مديري الأصول، ومكاتب العائلات، وشركات التكنولوجيا المالية الساعية للتعرض المنظم لعوائد العملات الرقمية.

مقارنة الوصول إلى العوائد التقليدية وWeb3

المشهد المتطور لبنية Web3 التحتية

تعكس هذه الشراكة مرحلة نضوج في بنية البلوكشين التحتية. ففي الأيام الأولى للعملات الرقمية كان يتعين على المستخدمين التنقل بين المنصات وإدارة المفاتيح الخاصة وفهم ميكانيكيات الستيكينغ المعقدة. أما الآن، فإن مزودي البنية التحتية مثل Everstake وCometh يقومون بتجريد هذا التعقيد. إنهم يبنون "الأنابيب والتوصيلات" التي تسمح بتدفق القيمة بسلاسة بين الأنظمة التقليدية واللامركزية.

يشير محللو الصناعة إلى أن هذا يشبه تطور الحوسبة السحابية. في البداية، كانت الشركات تدير خوادمها الخاصة. ثم قدمت AWS وAzure البنية التحتية كخدمة. اليوم، تقدم Everstake "الستيكينغ كخدمة"، بينما توفر Cometh "الامتثال والحفظ كخدمة". هذا التخصص يعزز الكفاءة والأمان وإمكانية الوصول. وتوقع تقرير صادر عن مجموعة أبحاث البلوكشين في الربع الرابع من 2024 أن بوابات الستيكينغ المنظمة يمكن أن تجذب أكثر من 50 مليار يورو من رأس المال المؤسسي خلال ثلاث سنوات.

بروتوكولات الأمان وتخفيف المخاطر

تؤكد الشركتان على نهج متعدد الطبقات في الأمان. تستخدم Everstake أجهزة على مستوى المؤسسات موزعة جغرافيًا مع مراقبة على مدار الساعة وضمان ضد خفض المصادقين لعملياتها. وتوظف Cometh مزيجًا من الحوسبة متعددة الأطراف (MPC) ووحدات أمان الأجهزة (HSMs) للحفظ، مع الاحتفاظ بالأصول في هياكل أمان منظمة وخاضعة للتدقيق. يهدف هذا النموذج ذو الطبقتين إلى تخفيف نقاط الفشل الفردية التي أضرت ببعض الخدمات المركزية للعملات الرقمية.

تأثير السوق والمسار المستقبلي

التأثير الفوري لهذه الشراكة هو إنشاء فئة منتج جديدة: خزنة ستيكينغ منظمة ومرتكزة على العملات التقليدية. قد يغير هذا بشكل كبير تدفقات رأس المال داخل اقتصاد العملات الرقمية. تقليديًا، بقيت مكافآت الستيكينغ "على السلسلة" كعملات رقمية، ما أدى غالبًا إلى إعادة الاستثمار في منظومة العملات الرقمية. وقد تجذب القدرة على تحويل المكافآت بسهولة إلى العملات التقليدية فئة مختلفة من المستثمرين—أولئك الذين يبحثون عن عائد لكن يفضلون العوائد المقومة باليورو أو الدولار.

وفي المستقبل، يمكن أن يتوسع هذا النموذج ليشمل ما وراء الستيكينغ. يمكن لنفس البوابة المتوافقة أن تسهل الوصول إلى عوائد الإقراض في التمويل اللامركزي (DeFi) أو منصات ترميز الأصول الواقعية (RWA). وعلق قائد تطوير الأعمال في Everstake في مقابلة بودكاست حديثة: "هذه هي المرحلة الأولى. الرؤية هي بوابة كاملة الخدمات ومنظمة لأي استراتيجية عوائد على السلسلة، يمكن الوصول إليها بسهولة الخدمات المصرفية الإلكترونية."

الخلاصة

تمثل الشراكة الاستراتيجية بين Everstake وCometh خطوة محورية نحو التحول المؤسسي السائد للعملات الرقمية. من خلال ربط الودائع التقليدية بمكافآت الستيكينغ للعملات الرقمية بسلاسة ضمن تنظيم MiCA في الاتحاد الأوروبي، تجسر الشراكة بفعالية بين عالمين ماليين كانا منفصلين سابقًا. إنها تقلل من الاحتكاك التقني والتنظيمي، ما قد يفتح رأس مال مؤسسي كبير لمنظومة Web3. لذلك، فإن شراكة Everstake وCometh ليست مجرد صفقة تجارية؛ بل هي مخطط لعصر جديد من التمويل الرقمي المتوافق وسهل الوصول.

الأسئلة الشائعة

س1: ما هي الفائدة الأساسية لشراكة Everstake و Cometh للمستثمرين؟
توفر الشراكة مسارًا متوافقًا بالكامل ومنخفض الاحتكاك لاستخدام العملات التقليدية (مثل اليورو) لكسب مكافآت ستيكينغ العملات الرقمية، والتي يتم دفعها لاحقًا بالعملات التقليدية، دون الحاجة لإدارة مفاتيح العملات الرقمية أو التنقل بين المنصات مباشرة.

س2: كيف يحمي تنظيم MiCA مستخدمي هذه الخدمة؟
يتطلب MiCA من Cometh، كمزود مرخص، الحفاظ على احتياطيات رأسمالية صارمة، وتطبيق حلول حفظ قوية مع التأمين، وإجراء عمليات KYC/AML شاملة، وتقديم إفصاحات واضحة للعملاء، مما يوفر مستوى من الحماية للمستهلك مماثل للتمويل التقليدي.

س3: ما هي العملات الرقمية التي يمكن ستيكينغها عبر هذه الخدمة؟
بينما يركز الإطلاق الأولي على أصول إثبات الحصة الرئيسية مثل Ethereum (ETH)، Solana (SOL)، وPolkadot (DOT)، تدعم بنية Everstake أكثر من 70 شبكة، مما يشير إلى أن العرض سيتوسع بناءً على الطلب المؤسسي والقبول التنظيمي.

س4: كيف يختلف هذا عن خدمة ستيكينغ في منصة تداول العملات الرقمية التقليدية؟
تشمل الفروق الرئيسية التكامل المباشر مع العملات التقليدية (دون الحاجة لحساب منفصل في منصة تداول)، التشغيل بموجب ترخيص MiCA كامل للوصاية والإدراج، وتركيز خاص على البنية التحتية والامتثال على مستوى المؤسسات بدلاً من منصة موجهة للأفراد.

س5: ما هي المخاطر المحتملة؟
تشمل المخاطر تقلب الأصول الرقمية الأساسية، ومخاطر العقود الذكية أو خفض المصادقين (يتم تخفيفها بتأمين Everstake)، والتغيرات التنظيمية. لا تلغي الخدمة المخاطر السوقية لكنها تقلل بشكل كبير من المخاطر التشغيلية والحفظية.