انخفاض BTC إلى ما دون 111,000 دولار: فرصة شراء أم إشارة تحذير؟

انخفاض Bitcoin الأخير إلى ما دون 111,000 دولار أثار نقاشًا حاسمًا: هل هذه نقطة دخول استراتيجية للمستثمرين على المدى الطويل، أم تحذير من ضغط هبوطي أعمق؟ تشير المؤشرات الفنية إلى صورة قاتمة، مع أنماط هبوطية وتباعدات توحي بمزيد من الانخفاضات. ومع ذلك، فإن نشاط الشراء المؤسسي والارتدادات التاريخية خلال فترات التشاؤم الشديد يوفران وجهة نظر معاكسة. تستكشف هذه التحليلات التوتر بين التشاؤم الفني والأساسيات الصعودية لتقييم المرحلة الحالية.

المؤشرات الفنية الهبوطية: قصة تحذيرية

شهدت حركة سعر Bitcoin في أغسطس 2025 تكوين نمط القمة المزدوجة الكلاسيكي، مع قمتين بالقرب من 123,283 دولار وانخفاض حاسم دون خط العنق عند 112,000 دولار [1]. هذا الهيكل، وهو انعكاس هبوطي تقليدي، يشير إلى هدف محتمل بين 100,000–102,000 دولار إذا استمر الانخفاض. يدعم ذلك تباعد مؤشر القوة النسبية (RSI) الهبوطي، حيث يشكل السعر قممًا أعلى بينما يشكل المؤشر قممًا أدنى، مما يشير إلى ضعف الزخم [5]. القراءة الحالية لمؤشر القوة النسبية عند 59، إلى جانب تقاطع هبوطي لمؤشر MACD، تؤكد ضعف الزخم الصعودي [1].

المتوسطات المتحركة تعزز أيضًا الحالة الهبوطية. فقد انخفض Bitcoin دون متوسطاته المتحركة الأسية لـ 50 و100 يوم، وهي مستويات نفسية حرجة غالبًا ما تعمل كمقاومة ديناميكية [3]. يراقب المتداولون الآن الدعم عند 110,750 و106,500 دولار، مع احتمال أن يؤدي الانخفاض دون 106,000 دولار إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة وتجدد المضاربات الهبوطية [4].

الشراء المؤسسي وتباين المعنويات: وجهة نظر معاكسة

على الرغم من التشاؤم الفني، ظل نشاط الشراء المؤسسي قويًا. فقد جذبت صناديق Bitcoin ETF الأمريكية مثل IBIT التابعة لـ BlackRock وFBTC التابعة لـ Fidelity أصولًا بقيمة 94.8 مليار دولار تحت الإدارة بحلول منتصف 2025، في حين أزالت خزائن الشركات مثل MicroStrategy وTesla ما يقرب من 1.98 مليون BTC من السوق [2]. تشير هذه التحركات، المدفوعة بالتحوطات الاقتصادية الكلية وسرديات حفظ القيمة على المدى الطويل، إلى أن الطلب المؤسسي لا يزال قويًا حتى وسط التقلبات قصيرة الأجل.

تاريخيًا، ارتد Bitcoin خلال فترات التشاؤم الشديد. يعكس مؤشر الخوف والطمع الحالي عند 47 حالة خوف واسعة النطاق بين المستثمرين الأفراد، حيث يتبنى 64% من المستثمرين الذين شملهم الاستطلاع موقفًا هبوطيًا [2]. ومع ذلك، تشير المقاييس على السلسلة مثل معدل MVRV لمدة 30 يومًا البالغ -3.37% إلى أن Bitcoin مقيم بأقل من قيمته في المتوسط، وهو نمط سبق تاريخيًا انعكاسات حادة، مثل الارتفاع بنسبة 200% في عام 2019 [2]. بالإضافة إلى ذلك، يشير TBSR (نسبة الشراء إلى البيع) عند 0.945 وزخم حجم التحويل عند 23.2 مليار دولار إلى أن السوق يقترب من نقطة انعطاف [4].

موازنة الأدلة: نقطة دخول استراتيجية أم تصحيح أعمق؟

يخلق التباين بين المؤشرات الفنية والأساسيات المؤسسية نظرة مستقبلية دقيقة. بينما يشير نمط القمة المزدوجة وتباعد RSI إلى استمرار الهبوط، فإن تدفق رأس المال المؤسسي والارتدادات التاريخية خلال فترات التشاؤم المماثلة يدعوان إلى الحذر عند تفسير المؤشرات الفنية كحقيقة قاطعة. قد يؤدي الإغلاق فوق 114,000 دولار إلى تحفيز نشاط التحوط من قبل صانعي السوق، مما قد يدفع إلى إعادة اختبار أعلى مستوى على الإطلاق عند 124,500 دولار [4]. وعلى العكس، قد يؤكد الانخفاض دون 109,000 دولار الحالة الهبوطية، مع مؤشرات على السلسلة مثل NVT (1.51) واستقرار LTH-MVRV التي تشير إلى أن الأساسيات لا تزال قوية حتى في حالة حدوث تصحيح أعمق [4].

الخلاصة

يعد كسر Bitcoin دون 111,000 دولار إشارة تحذيرية للمتداولين على المدى القصير، نظرًا للإعداد الفني الهبوطي. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن التباين بين خوف الأفراد وثقة المؤسسات—إلى جانب السوابق التاريخية—يقدم فرصة شراء محتملة. يكمن المفتاح في مراقبة نشاط الشراء المؤسسي وما إذا كان بإمكان Bitcoin إعادة السيطرة فوق مستويات الدعم الحرجة. وكما هو الحال دائمًا، تظل التقلبات سمة مميزة للسوق، وقد يكون الصبر هو الأصل الأكثر قيمة في اجتياز هذه المرحلة.

المصدر:
[1] BTC/USD Forex Signal 18/08: Double-Top Pattern
[2] Bitcoin's $110K Support: A Contrarian's Playbook
[3] Bitcoin (BTC) - Technical Analysis - Complete Report
[4] Bitcoin at the Bearish Threshold: Strategic Entry Points
[5] Bitcoin RSI Divergence: Key Insights and What It Means